Dolar AS menguat selepas Fed mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Ramalan setakat 19.03.2026

2026.03.19 2026.03.19 Dolar AS menguat selepas Fed mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Ramalan setakat 19.03.2026

Dmitri Demidenkohttps://www.litefinance.org/ms/blog/authors/dmitri-demidenko/

Menjelang mesyuarat Fed pada bulan Mac, para pelabur telah menyimpang daripada jangkaan mereka mengenai dua kali pemotongan kadar faedah pada tahun 2026. Fed bukan sahaja mengesahkan perubahan ini, malah turut memberi isyarat bahawa pelonggaran dasar monetari mungkin tidak akan berlaku dalam masa terdekat. Mari kita bincangkan topik ini dan merangka pelan dagangan untuk pasangan EUR/USD.

Pengambilan Utama

• Fed telah menggunakan nada hawkish.
• ECB tidak mungkin menyokong euro.
• Kenaikan harga minyak meningkatkan dolar AS.
• Kedudukan jual pada pasangan EUR/USD boleh dipertimbangkan jika harga menembusi 1.144.

Ramalan Fundamental Mingguan Dollar AS

Soalan utama ialah sama ada Fed melihat kemajuan dalam inflasi. Jika bank pusat tidak melihat sebarang kemajuan, maka tiada pemotongan kadar akan berlaku. Komen Jerome Powell membolehkan pasaran mengesahkan penilaian mereka sendiri: menjelang mesyuarat FOMC, pasaran derivatif sudah tidak lagi yakin dengan dua kali pemotongan kadar pada tahun 2026. Selepas mesyuarat Fed, kebarangkalian kos pinjaman kekal pada paras semasa melonjak daripada 30% kepada 46%. Para pelabur menyedari bahawa membeli dolar AS adalah keputusan yang tepat.

Kemungkinan untuk Perubahan Kadar Fed

Sumber: Wall Street Journal.

Sebagai peraturan, Federal Reserve AS biasanya berusaha mengekalkan keseimbangan antara pandangan dovish dan hawkish. Namun kali ini, keseimbangan lebih condong ke arah hawkish. Pasaran menjangkakan sekitar tiga ahli FOMC akan menyokong pemotongan kadar, tetapi hakikatnya hanya seorang sahaja yang berbuat demikian. Jerome Powell menggambarkan prospek ekonomi AS sebagai tidak menentu di tengah konflik Timur Tengah, sambil menekankan bahawa risiko inflasi masih cenderung meningkat. Hal ini diperkukuh dengan semakan naik ramalan inflasi PCE bagi akhir 2026, daripada 2.4% kepada 2.7%.

Mesej sebegini menunjukkan bahawa Fed lebih cenderung mengekalkan kadar faedah pada paras semasa — atau bahkan mempertimbangkan pengetatan lanjut — berbanding bergerak ke arah pelonggaran. Dua belas daripada 19 ahli FOMC masih meramalkan sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar pada 2026, tetapi beberapa pegawai telah menurunkan jangkaan mereka, dengan seorang malah menjangkakan kos pinjaman lebih tinggi pada 2027.

Kadar Dana Fed dan Ramalan FOMC

Sumber: Wall Street Journal.

Faktor negatif lain bagi pasangan EUR/USD ialah niat Jerome Powell untuk kekal sebagai Pengerusi Fed sehingga Kongres secara rasmi melantik pengganti. Peralihan ini nampaknya tidak mungkin berlaku dalam masa terdekat memandangkan siasatan yang sedang berlangsung melibatkan Powell. 

Penolakan mahkamah persekutuan terhadap sepina Jabatan Kehakiman telah membawa kepada kebuntuan politik. Sebarang rayuan akan menangguhkan lagi proses tersebut — dan dengan itu, kemungkinan pelantikan Kevin Warsh, yang dilihat sebagai penyokong pemotongan kadar faedah. Selagi Fed tidak melonggarkan dasar monetari, dolar AS berkemungkinan kekal kukuh.

Sementara itu, mesyuarat Bank Pusat Eropah yang akan datang dijangka tidak membawa perubahan besar. Walaupun Majlis Pentadbiran bertekad untuk mengelakkan berulangnya lonjakan inflasi pada 2022, hasil yang paling mungkin pada bulan Mac ialah pendekatan berhati-hati dan menunggu perkembangan. ECB memerlukan masa untuk menilai kesan ekonomi daripada konflik Timur Tengah. Ekonomi zon euro yang bergantung kepada tenaga mungkin terjejas jauh lebih besar berbanding AS. Akibatnya, perbezaan kadar faedah sedia ada berkemungkinan berterusan, memberikan dolar AS kelebihan jelas berbanding euro.

Pelan Dagangan EURUSD Mingguan

Sehubungan dengan lonjakan harga Brent melebihi $110 setong akibat serangan ke atas infrastruktur tenaga di Iran dan Qatar, kejatuhan terbaru kadar EUR/USD kelihatan berasas. Jika harga jatuh di bawah paras sokongan 1.1440, dagangan jual boleh dibuka, ditambah kepada yang telah dibentuk berhampiran 1.1540.

Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.

Carta graf harga EURUSD dalam mode real time