Antes de la reunión del FOMC de marzo, los inversores descartaron el escenario de dos recortes de tasas de la Reserva Federal en 2026. El banco central no solo confirmó que tenían razón, sino que dejó claro que no cabe esperar una flexibilización de la política monetaria. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Reserva Federal ha adoptado un tono restrictivo.
- Es poco probable que el BCE pueda ayudar al euro.
- La subida de los precios del petróleo respalda al dólar US.
- La ruptura en 1,144 es motivo para aumentar cortos en EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Lo importante es si la Reserva Federal percibe avances en materia de inflación. Si el banco central no observa avances, no habrá recortes de tipos. Estas palabras de Jerome Powell permitieron a los mercados confirmar que tenían razón: antes de la reunión del FOMC, los derivados del CME dejaron de creer en dos actas de expansión monetaria en 2026. Tras la reunión, la probabilidad de que los costos de endeudamiento se mantuvieran en los niveles actuales se dispararon del 30% al 46%. Los inversores comprendieron que comprar dólares estadounidenses era la decisión correcta.
Dinámica de las probabilidades de cambio de la tasa de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
La Reserva Federal suele buscar un equilibrio para quedar bien con todos. Esta vez no fue así, la balanza se inclinó hacia las posturas restrictivas. Los mercados esperaban que tres miembros del FOMC respaldaran un recorte de tasas de los fondos federales, pero en realidad, solo uno hizo caso a las peticiones de Trump. Jerome Powell calificó las perspectivas de la economía estadounidense de inciertas en medio del conflicto en Oriente Medio, pero dejó claro que la inflación aumentará. Esto se vio confirmado por una revisión al alza de la previsión del PCE para finales de 2026, del 2,4% al 2,7%.
Esta retórica sugiere que la Fed mantendrá las tasas o las subirá, más que bajarlas. 12 de los 19 miembros del FOMC prevén al menos una medida de expansión monetaria en 2026. Uno prevé un aumento del costo de los préstamos en 2027.
Dinámica de la tasa de la Fed y pronósticos del FOMC al respecto
Fuente: Wall Street Journal.
Otro sorpresa desagradable para el EURUSD es la intención de Jerome Powell de permanecer como presidente de la Reserva Federal hasta que el Congreso nombre a su sucesor. Y esto difícilmente ocurrirá mientras continúe la investigación contra el actual jefe del banco central.
Un tribunal federal rechazó la citación del Ministerio de Justicia. Y ahora la Casa Blanca se encuentra en una situación sin salida. Cualquier apelación prolongará el proceso y retrasará la llegada al poder de Kevin Warsh, el cual convenció a Donald Trump de que reduciría las tasas. No hay persona, no hay problema. Mientras la Reserva Federal no flexibilice su política monetaria, el dólar US puede sentirse cómodo.
Es poco probable que la reunión del BCE cambie algo. A pesar de la determinación del Consejo de Gobierno, decidido a evitar un repunte inflacionario como en 2022, la mejor decisión en marzo será hacer una declaración en la que se mantenga la cautela. El Banco Central Europeo necesita tiempo para evaluar las consecuencias del conflicto en Oriente Medio. La economía de la zona euro, dependiente de la energía, podría verse mucho más afectada que la de EE. UU. El mantenimiento del diferencial de tasas en el mismo nivel otorga al dólar estadounidense una ventaja indiscutible frente al euro.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Si a ello le sumamos el repunte del Brent por encima de $110 por barril debido a los ataques a la infraestructura energética en Irán y Qatar, la caída del EURUSD parece lógico. Una ruptura clara del soporte en 1,144 permitirá ampliar las posiciones cortas abiertas desde 1,154 en el par de divisas principal.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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