Pasaran buruh AS merosot dengan ketara pada tahun 2025 tetapi mula pulih pada 2026. Mungkin pemotongan kadar faedah pencegahan sebanyak 75 mata asas oleh Rizab Persekutuan (Fed) memainkan peranan dalam pemulihan tersebut. Walau apa pun, tiada keperluan untuk meneruskan kitaran pelonggaran pada masa ini. Mari kita bincangkan isu ini dan rangka satu pelan dagangan bagi pasangan EUR/USD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Pekerjaan melonjak sebanyak 130,000 pada bulan Januari.
- Peluang penurunan kadar Fed semakin jatuh.
- Doves FOMC tidak berputus asa.
- Dagangan jual pada pasangan EUR/USD boleh dibuka pada penembusan 1.1835.
Ramalan Fundamental Mingguan Dollar AS
Laporan pasaran buruh AS bagi bulan Januari bukan sekadar baik, malah ibarat sinar harapan dalam kegelapan. Guna tenaga meningkat sebanyak 130,000, iaitu dua kali ganda melebihi jangkaan, manakala kadar pengangguran secara tidak dijangka menurun daripada 4.4% kepada 4.3%. Memandangkan pada tahun 2025 hanya sekitar 15,000 pekerjaan baharu diwujudkan setiap bulan, permulaan 2026 jelas menunjukkan kemajuan. Namun, adakah Fed akan memberi perhatian kepada satu data sahaja? Pasaran kelihatan skeptikal, dengan pasangan EUR/USD bergerak tidak menentu seperti menaiki roller coaster.
Perangkaan Pasaran Buruh AS
Sumber: Bloomberg.
Menurut data BLS yang disemak semula, guna tenaga meningkat sebanyak 1.5 juta pada tahun 2024, bukannya 2 juta seperti yang dianggarkan sebelum ini. Pada tahun 2025, angka tersebut bertambah sebanyak 181,000, bukan 584,000. Kadar purata pertumbuhan bulanan hanyalah 15,000, berbanding 49,000 sebelum ini. Ini merupakan pertumbuhan paling lemah sejak 2003, tidak termasuk tempoh kemelesetan.
Namun, orang ramai cenderung melihat apa yang mereka mahu lihat. Donald Trump memberi tumpuan sepenuhnya kepada statistik bulan Januari. Presiden menyatakan bahawa Amerika Syarikat kembali menjadi negara yang kukuh dan oleh itu kadar faedah harus dikekalkan rendah bagi menjimatkan trilion dolar serta membantu mengimbangi belanjawan.
Masalahnya ialah data guna tenaga yang kukuh kini menjadi hujah utama bagi kumpulan hawkish dalam Fed. Presiden Fed Kansas City, Jeffrey Schmid, menyatakan bahawa pelonggaran dasar monetari dalam persekitaran semasa akan mendorong inflasi yang lebih tinggi. Kadar faedah perlu dikekalkan pada paras tinggi.
Pasaran niaga hadapan bersetuju dengan pandangan tersebut. Kebarangkalian penurunan kadar pada bulan April merosot daripada 42% kepada 22%, manakala bagi bulan Jun turun daripada 75% kepada 58%. Pasaran turut mengurangkan kebarangkalian dua kali pemotongan kadar pada 2026 daripada 76% kepada 69%. Hasil bon Perbendaharaan AS meningkat, dan pasangan EUR/USD merosot ke paras sokongan 1.1835.
Jangkaan Pasaran untuk Masa Pemotongan Kadar Fed
Sumber: Bloomberg.
Sementara itu, kumpulan dovish dalam Fed tidak akan mengalah begitu sahaja. Gabenor Fed, Stephen Miran, masih berpendapat bahawa terdapat asas untuk menurunkan kadar dana persekutuan dengan meningkatkan penawaran dalam ekonomi melalui deregulasi. Bloomberg Economics mengekalkan unjurannya bagi empat langkah pelonggaran monetari pada tahun 2026 dan menjangkakan inflasi akan terus perlahan dalam laporan-laporan akan datang.
Namun, jika pasaran buruh benar-benar telah stabil, Fed berkemungkinan mengekalkan kos pinjaman pada paras tinggi untuk tempoh yang panjang. Perbezaan kadar faedah dengan Bank Pusat Eropah (ECB) memihak kepada pihak yang menjangka penurunan EUR/USD. Aset AS kelihatan lebih menarik berbanding aset Eropah, dan aliran modal dijangka bergerak dari Eropah ke Amerika Syarikat.
Pelan Dagangan EURUSD Mingguan
Dalam keadaan sedemikian, dagangan jual pada pasangan mata wang utama yang dibentuk selepas laporan pasaran buruh AS bagi bulan Januari boleh ditambah sekiranya harga menembusi paras sokongan 1.1835. Perlu diperhatikan bahawa pihak yang menjangka penjual EUR/USD gagal menembusi paras ini pada percubaan pertama. Adakah percubaan kedua mereka akan berjaya?
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
