Hubungan lama antara dolar AS dan indeks saham AS telah terputus akibat daripada penstrukturan semula sistem perdagangan global. Ketika ini, banyak yang bergantung pada tema pasaran utama yang mendominasi. Mari kita bincangkan perkara ini dan rangka pelan dagangan untuk pasangan EURUSD.
Artikel ini merangkumi subjek berikut:
Pengambilan Utama
- Dolar AS hampir tidak boleh dipanggil sebagai tempat selamat.
- Korelasi akan kembali apabila ribut reda.
- Mahkamah Agung boleh mengambil bahagian tengah.
- Lantunan daripada 1.16, 1.1545 dan 1.15 adalah sebab untuk membeli EURUSD.
Ramalan Fundamental Mingguan untuk Dollar
Donald Trump telah mengubah sistem tersebut. Usahanya dalam membentuk semula perdagangan global dan menekan Rizab Persekutuan (Fed) telah mengganggu hubungan sejarah antara pasaran. Dolar AS kini sering naik atau turun seiring dengan pasaran saham, bertindak lebih sebagai aset berisiko daripada aset selamat. Tidak menghairankan, kenaikan berterusan indeks S&P 500 telah memperdalam penurunan EURUSD.
Adakah korelasi yang telah lama terbukti ini akan kembali? Morgan Stanley berpendapat demikian. Bank tersebut mencadangkan untuk menjual dolar sambil membeli saham dalam senario “Goldilocks,” di mana ekonomi berkembang pada kadar sederhana dan inflasi kekal terkawal di bawah pengawasan Fed. Malangnya, itu bukanlah situasi semasa. Jika laporan CPI diterbitkan, ia dijangka menunjukkan peningkatan inflasi. Jangkaan terhadap hasil sebegitu menjadi satu lagi faktor yang mendorong penurunan EURUSD.
Korelasi Antara Dolar AS, Saham dan Bon
Sumber: Bloomberg.
Pada pandangan saya, korelasi ini bergantung kepada jenis dagangan yang mendominasi pasaran. Pada tahun 2023–2024, dolar AS sering meningkat seiring dengan indeks S&P 500 hasil daripada fenomena “keistimewaan Amerika.” Namun, pada bulan April, Indeks Dolar AS jatuh bersama pasaran saham berikutan naratif “Sell America.” Dagangan TACO pula cenderung meningkatkan kedua-dua dolar dan indeks pasaran yang lebih luas kerana tarif yang lebih rendah biasanya dianggap negatif bagi ekonomi AS. Tetapi apabila risiko perdagangan reda, korelasi sejarah lazimnya kembali: pasaran saham meningkat sementara pelabur bukan pemastautin melindung nilai risiko dengan menjual dolar.
Ketenangan yang kembali selepas rundingan perdagangan AS-China berpotensi memulihkan hubungan rentas pasaran ini. Namun begitu, pada tahun 2025, keamanan mungkin menjadi perkara terakhir yang diharapkan oleh pelabur. Walaupun Beijing dan Washington mencapai persetujuan dan isu penutupan kerajaan AS berakhir, pasaran boleh berdepan dengan ketidaktentuan baharu pada bulan November apabila Mahkamah Agung menyemak semula kes tarif. Jika Mahkamah membatalkan tarif tersebut, perdagangan global boleh sekali lagi menjadi huru-hara, menghidupkan semula strategi “Sell America.”
Berhubung penurunan penarafan kredit Perancis, saya percaya drama politik di sana semakin menghampiri penghujungnya. Moody’s mungkin akan mengikut jejak Fitch dan S&P Global Ratings pada 24 Oktober dengan menarik balik penarafan berganda-A terakhir negara itu, namun perbahasan bajet dijangka tidak akan mencetuskan ketidaktentuan baharu atau memperluas jurang hasil antara bon Perancis dan Jerman.
Aliran Hasil Bon Perancis/Jerman
Sumber: Bloomberg.
Belanjawan yang dicadangkan oleh Sébastien Lecornu menetapkan defisit pada paras 4.7%, namun beliau bersedia untuk berkompromi bagi memastikan ia kekal di bawah 5% daripada KDNK. S&P Global Ratings menjangkakan angka 5.3% selepas 5.4% pada tahun 2024 — tiada perubahan ketara. Euro boleh bernafas lega.
Pelan Dagangan Mingguan untuk EURUSD
Bagi dolar AS, kedamaian masih kekal sebagai impian. Penurunan EURUSD ke paras sokongan pada 1.16, 1.1545 dan 1.15, diikuti dengan lantunan semula, boleh menawarkan peluang untuk membeli.
Ramalan ini adalah berdasarkan analisis faktor fundamental, termasuk penyata rasmi daripada institusi kewangan dan pengawal selia, pelbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, dan data statistik. Data pasaran sejarah juga dipertimbangkan.
Carta graf harga EURUSD dalam mode real time
Kandungan artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak semestinya mencerminkan pendirian rasmi broker LiteFinance.
Bahan yang diterbitkan di halaman ini disediakan untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan nasihat pelaburan untuk tujuan Arahan 2014/65/EU.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai harta intelek, termasuk larangan menyalin dan mengedarkannya tanpa kebenaran.
