رابطه دیرینه بین دلار آمریکا و شاخصهای سهام ایالات متحده به دلیل بازسازی سیستم تجارت جهانی از هم گسسته است. اکنون بسیاری از امور به موضوعات غالب بازار بستگی دارد. بیایید درباره آن صحبت کرده و یک برنامه معاملاتی برای EURUSD تنظیم کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دلار آمریکا به سختی میتواند یک دارایی امن نامیده شود.
- همبستگیها پس از فروکش کردن طوفان بازخواهند گشت.
- ممکن است دیوان عالی در مرکز توجه قرار گیرد.
- بازگشت قیمت از سطوح 1.16، 1.1545، و 1.15 دلایل خرید EURUSD هستند.
پیشبینی بنیادی هفتگی برای دلار
دونالد ترامپ سیستم را برهم زده است. بازطراحی تجارت جهانی توسط او و فشار بر فدرال رزرو روابط تاریخی را مختل کردهاند. اکنون دلار آمریکا اغلب همراه با سهام رشد یا افت میکند و رفتاری شبیه به دارایی پرریسک دارد، نه پناهگاه امن. جای تعجب نیست که رشد کنونی S&P 500 باعث تشدید افت EURUSD شده است.
آیا این همبستگیهای آزمودهشده بازخواهند گشت؟ مورگان استنلی چنین فکر میکند. این بانک توصیه میکند بر اساس سناریوی "گلدیلاکس" دلار را بفروشید و سهام بخرید، زمانی که اقتصاد با سرعتی متوسط رشد میکند و تورم تحت کنترل فدرال رزرو باقی میماند. متأسفانه اکنون چنین شرایطی برقرار نیست. اگر گزارش CPI منتشر شود، انتظار میرود تورم بالاتری را نشان دهد. انتظار چنین نتیجهای یکی دیگر از عوامل محرک افت EURUSD است.
همبستگی بین دلار آمریکا، سهام و اوراق قرضه
منبع: Bloomberg.
از دید من، این همبستگیها به نوع غالب معاملات بستگی دارند. در سالهای 2023–2024، دلار اغلب همراه با S&P 500 رشد میکرد، به واسطه استثناگرایی آمریکایی. اما در ماه آوریل، در میان روایت "فروش آمریکا"، شاخص دلار همراه با سهام افت کرد. معامله بر اساس سناریوی TACO تمایل دارد هم دلار و هم شاخص بازار گسترده را تقویت کند، زیرا تعرفههای پایینتر معمولاً برای اقتصاد آمریکا منفی تلقی میشوند. اما زمانی که ریسکهای تجاری کاهش مییابند، همبستگیهای تاریخی بازمیگردند: بازارهای سهام رشد میکنند، در حالیکه سرمایهگذاران خارجی با فروش دلار ریسکها را پوشش میدهند.
بازگشت آرامش پس از مذاکرات تجاری چین و آمریکا میتواند این روابط بینبازاری را احیا کند. با این حال، در سال 2025، آرامش آخرین چیزی است که سرمایهگذاران میتوانند به آن امید داشته باشند. حتی اگر پکن و واشنگتن به توافق برسند و تعطیلی دولت به تاریخ بپیوندد، بازارها ممکن است در ماه نوامبر با ناآرامی جدیدی مواجه شوند، زمانی که دیوان عالی پرونده تعرفهها را بررسی میکند. اگر دادگاه آنها را لغو کند، تجارت جهانی ممکن است دوباره به آشوب کشیده شود و استراتژی "فروش آمریکا" احیا شود.
در مورد کاهش رتبه اعتباری فرانسه، بر این باورم که درام سیاسی آن کشور به پایان خود نزدیک میشود. مودیز (Moody’s) ممکن است در تاریخ 24 اکتبر از فیچ (Fitch) و اِساَندپی گلوبال رِیتینگز (S&P Global Ratings) پیروی کند و آخرین رتبه دوگانه-A فرانسه را حذف کند، اما بعید است که بحث بودجه باعث ناآرامی جدید یا گسترش فاصله بازدهی بین اوراق قرضه فرانسه و آلمان شود.
روند بازدهی اوراق قرضه فرانسه/آلمان
منبع: Bloomberg.
بودجه پیشنهادی سباستین لکورنو کسری را در سطح 4.7٪ تعیین کرده، اگرچه او آماده مصالحه برای حفظ آن زیر 5٪ تولید ناخالص داخلی است. S&P Global Ratings انتظار دارد شاهد کسری 5.3٪ پس از 5.4٪ در سال 2024، بدون تغییر واقعی، باشد. یورو میتواند آسوده باشد.
برنامه معاملاتی هفتگی برای EURUSD
در مورد دلار، آرامش همچنان یک رویاست. افت EURUSD به سمت سطوح پشتیبانی 1.16، 1.1545، و 1.15، و سپس بازگشت قیمت، میتواند فرصتهای خرید فراهم کند.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
