خودنمایی دلار. پیش‌بینی در تاریخ 04.08.2025

۲۰۲۵.۰۸.۰۴ ۲۰۲۵.۰۸.۰۴ خودنمایی دلار. پیش‌بینی در تاریخ 04.08.2025

دمیتری دمیدنکو (Dmitri Demidenko)https://www.litefinance.org/fa/blog/authors/dmitri-demidenko/

آخرین داده‌های اشتغال آمریکا روایت جهانی را دگرگون کرده‌اند. چرا باید سرمایه‌گذاران نگران منطقه یورو باشند وقتی خود اقتصاد آمریکا در حال فروپاشی است؟ بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای EUR/USD ایجاد کنیم.

نکات کلیدی

• بازار کار آمریکا از ماه مه تا جولای به‌ گونه‌ای  چشمگیر کاهش یافت.
• دونالد ترامپ، رئیس اداره آمار کار را برکنار کرد.
• احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر به 80٪ افزایش یافت.
• تا زمانی که نرخ EUR/USD بالاتر از 1.1545 باقی بماند، دیدگاه صعودی همچنان پابرجاست.

پیش‌بینی بنیادی هفتگی دلار

سیرک به ایالات متحده رسیده است؛ گرچه برخی بر این باورند ورودش به زمان انتخابات دونالد ترامپ در نوامبر یا مراسم تحلیفش در ژانویه بازمی‌گردد. با این وجود، سرمایه‌گذاران تا همین اواخر مطابق سیاست‌های فدرال رزرو رفتار می‌کردند و با احتیاط نظاره‌گر بودند. همه کنجکاو بودند ببینند نتیجه‌ی این آزمایش اقتصادی چه خواهد شد — و حالا پاسخ روشن شده: چندان رضایت‌بخش نیست. البته طبق روال همیشگی، نه جمهوری‌خواهان مسئول‌اند و نه خود رئیس‌جمهور؛ پس مقصر کیست؟ ارائه‌دهنده‌ی داده‌ها. اخراج رئیس اداره آمار کار (BLS) نیز در این میان، به بحران سقوط دلار دامن زده است.

افزایش نرخ جفت‌ارز EUR/USD بیش از آنکه تحت تأثیر رشد محدود اشتغال غیرکشاورزی در ماه جولای — با 73 هزار نفر — باشد، نتیجه‌ی بازنگری نزولی داده‌های ماه‌های مه و ژوئن است که مجموعاً 260 هزار نفر کاهش داشته است؛ بزرگ‌ترین اصلاح آماری از زمان همه‌گیری سال 2020. در نتیجه، فدرال رزرو با سه گزارش منفی از بازار کار پیاپی مواجه شد. اگر اعضای کمیته بازار آزاد چند روز زودتر این تصویر کامل را می‌دیدند، احتمال زیادی وجود داشت که در نشست جولای نرخ بهره را کاهش دهند.

بازنگری داده‌های شغلی ایالات متحده

منبع: Bloomberg.

در نهایت، تنها جروم پاول نبود که مورد انتقاد قرار گرفت — اداره آمار کار (BLS) نیز زیر تیغ انتقاد رفت. ترامپ بار دیگر پاول را "مردی که همیشه دیر می‌کند" نامید، از او خواست استعفا دهد و به کمیته بازار آزاد فدرال دستور داد رأی بعدی او برای حفظ نرخ بهره را وتو کند.

رئیس‌جمهور نمی‌تواند رئیس فدرال رزرو را اخراج کند، اما در اخراج رئیس اداره آمار کار هیچ مشکلی نداشت؛ او را متهم کرد که عمداً داده‌های اشتغال را پایین نشان داده تا دولت را بد جلوه دهد و آمار را به‌دلایل سیاسی دستکاری کرده است. مشکل اینجاست که اگر این افت ناگهانی در بازار کار رخ نمی‌داد، فدرال رزرو احتمالاً علی‌رغم فشار ترامپ، نرخ‌ها را ثابت نگه می‌داشت. اما این خود سیاست‌های ضد مهاجرتی ترامپ و اخراج‌های گسترده در بخش عمومی بود که اشتغال را از ابتدا پایین کشید. با این وجود، طبق معمول، رئیس‌جمهور مشکلات خود را نمی‌بیند اما روی خرده‌ مشکلات دیگران ذره‌بین گرفته است. بله، سیرک واقعاً به آمریکا رسیده است.

با وجود تلاش‌های مقامات سابق فدرال رزرو از جمله رئیس فدرال رزرو نیویورک، جان ویلیامز، برای حفظ آبرو، بازار به روایت پیشین خود بازگشته است. ضعف بازار کار، حملات رئیس‌جمهور به پاول، و اخراج رئیس BLS باعث احیای رویکرد "فروش آمریکا" شده‌اند. به همین دلیل هم دلار و هم شاخص‌های سهام در حال کاهش هستند.

احتمال کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر

منبع: Wall Street Journal.

برنامه معاملاتی هفتگی EURUSD

بازار آتی احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه سپتامبر را از 35٪ به بیش از 80٪ افزایش داده است. هم‌زمان با این تغییر، جفت‌ارز EUR/USD نیز جهش قابل‌توجهی داشته است. وقتی اقتصاد آمریکا در آستانه سقوط قرار دارد، چرا باید سرمایه‌گذاران نگران مشکلات منطقه یورو باشند؟ در چنین شرایطی، تا زمانی که یورو بالای سطح 1.1545 دلار باقی بماند، استراتژی خرید همچنان ترجیح داده می‌شود.

این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.

نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی