فشارهای وارد شده از سوی دولت ایالات متحده بر فدرال رزرو، همراه با تمایل آن به تضعیف دلار، منجر به کاهش بیش از 10٪ در شاخص دلار در نیمه نخست سال 2025 شد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EURUSD ایجاد کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دلار آمریکا تنها دو بار در تاریخ خود این ضعف مشابه را تجربه کرده است.
- اگر فدرال رزرو در برابر فشارهای سیاسی دولت ایالات متحده تسلیم شود، احتمال کاهش بیشتر شاخص دلار وجود دارد.
- تعرفه‌ها تنها بخشی از برنامه بازی دونالد ترامپ هستند.
- معامله‌های خرید جفت‌ارز EURUSD می‌توانند با اهدافی در سطوح 1.20 و 1.22 باز شوند.
پیش‌بینی بنیادی ماهانه دلار آمریکا
تاریخ همیشه تکرار می‌شود. دلار آمریکا تنها در دو مورد پیشین در تاریخ خود ضعف مشابهی را نشان داده است. در سال 1973، آرتور برنز، رئیس فدرال رزرو، تحت فشار رئیس‌جمهور ریچارد نیکسون قرار گرفت و نرخ بهره را کاهش داد. در سال 1985، دولت ایالات متحده فشار قابل‌توجهی بر شرکای تجاری خود وارد کرد و آن‌ها را وادار به مداخله هماهنگ ارزی کرد که به توافق پلازا (Plaza Accord) معروف شد. آیا این سناریو بازتابی از چشم‌انداز مالی کنونی است؟
بزرگترین ضررهای دلار آمریکا در نیمه نخست
منبع: Bloomberg.
دونالد ترامپ موقعیت جروم پاول به‌عنوان رئیس فدرال رزرو را دشوار کرده است، چرا که پاول تمایلی به تسهیل سیاست‌های پولی نشان نداده است. رئیس‌جمهور آمریکا نه‌تنها از رئیس فدرال رزرو انتقاد کرده، بلکه او را مورد توهین نیز قرار داده است. با این وجود، اگر رئیس بانک مرکزی در مقطعی کوتاه بیاید، کومرتس‌بانک پیش‌بینی می‌کند که این امر باعث کاهش بیشتر شاخص دلار خواهد شد.
من باور ندارم که چنین اتفاقی رخ دهد. جروم پاول مصمم است که سرنوشتی مشابه آرتور برنز نداشته باشد. با این وجود، بازارها تا حدی نسبت به قدرت اراده او تردید دارند. طی ماه گذشته، بازار مشتقات احتمال سه نوبت کاهش نرخ بهره فدرال در سال 2025 را از 29% به 49% افزایش داده است. اگر گزارش اشتغال آمریکا برای ماه ژوئن ناامیدکننده باشد، این احتمال از 50% نیز فراتر خواهد رفت.
پیش‌بینی‌ها در مورد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده و نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
رویدادهای سال‌های 1985 تا 1986، که طی آن دولت ایالات متحده با اعمال فشار بر شرکای تجاری خود و مداخله هماهنگ ارزی همراه بود، شباهت چشمگیری با وضعیت کنونی دارد. رویکرد دونالد ترامپ در مذاکرات با استفاده از تاکتیک‌های تهدید و تهدید به اعمال تعرفه‌ها شناخته می‌شود که به یکی از ویژگی‌های اصلی استراتژی سیاسی او تبدیل شده است. با این حال، تعرفه‌های وارداتی تنها بخشی از این برنامه هستند. رئیس‌جمهور آمریکا قصد دارد از تعرفه‌ها برای احیای تولید داخلی استفاده کند. با توجه به هزینه‌های بالای نیروی کار، این صنایع ممکن است در حفظ مزیت رقابتی با چالش‌هایی مواجه شوند. کاهش ارزش دلار، راهبردی است که می‌تواند به حل این مشکل کمک کند.
به گفته وزیر کشاورزی، بروک رولینز، دولت ایالات متحده در نظر دارد برای کالاهایی که تولید آن‌ها در داخل کشور دشوار است — مانند دانه‌های کاکائو و قهوه — معافیت‌هایی از تعرفه‌ها در نظر بگیرد. سایر تولیدات به داخل آمریکا منتقل خواهند شد. برای اجرای این راهبرد، دولت دونالد ترامپ به دنبال سیاست ضعیف کردن دلار است.
رشد جفت‌ارز EURUSD ناشی از افزایش عدم‌قطعیت‌ها پیش از پایان مهلت 90 روزه تعویق تعرفه‌هاست. دولت آمریکا اعلام کرده است که برای کشورهایی که با حسن نیت مذاکره نمی‌کنند، تعرفه‌های وارداتی را افزایش خواهد داد. برای سایر کشورها، ممکن است این مهلت تمدید شود. سرمایه‌گذاران به‌تدریج نگرانی‌هایی را درباره تأثیر احتمالی افزایش تعرفه‌ها پس از تاریخ 9 جولای ابراز می‌کنند. افزایش شدید تعرفه‌ها پس از "روز آزادی" در آمریکا باعث سقوط شاخص دلار شد.
برنامه معاملاتی ماهانه EURUSD
زمانی که رئیس‌جمهور آمریکا خواهان تضعیف دلار و کاهش نرخ بهره باشد، جفت‌ارز EURUSD تمایل به افزایش دارد. از این رو، می‌توان موقعیت‌های خرید را با اهدافی در سطوح 1.20 و 1.22 در نظر گرفت.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
