La presión de la Casa Blanca sobre la Reserva Federal y la intención de la administración estadounidense de debilitar el dólar provocaron una caída de más del 10% del índice USD en el primer semestre de 2025. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar US solo ha lucido tan mal como en 2025 en dos ocasiones en la historia.
- Si la Fed cede a la presión política de la Casa Blanca, el índice USD caerá más bajo.
- Los aranceles son sólo una parte del juego de Donald Trump.
- Comprar EURUSD hacia 1,2 y 1,22 es relevante.
Pronóstico fundamental del dólar para el mes
La historia vuelve a repetirse. El dólar estadounidense solo se ha visto tan mal como en el primer semestre de 2025 en dos ocasiones en su historia. En 1973, cuando Arthur Burns, presidente de la Reserva Federal, cedió a la presión del presidente Richard Nixon y bajó las tasas. Y en 1985, cuando la Casa Blanca presionó tanto a sus socios comerciales que les obligó a participar en una intervención monetaria coordinada conocida como el Acuerdo del Plaza. ¿No le resulta familiar?
Dinámica del dólar en su peor primer semestre del año
Fuente: Bloomberg.
Donald Trump ha dificultado el trabajo de Jerome Powell, quien no quiere flexibilizar la política monetaria. El presidente estadounidense no solo ha criticado al presidente de la Fed, sino que se permite insultarle. Sin embargo, si el gobernador del banco central cede en algún momento, Commerzbank anticipa que esto provocará una mayor caída del índice USD.
Personalmente, no creo que eso ocurra. Se puede hacer historia o también caer en un lío. Y Jerome Powell no quiere ser un segundo Arthur Burns. Los mercados, en cambio, no están convencidos de su capacidad de resistencia. En el último mes, los derivados han elevado la probabilidad de tres recortes de la tasa de los fondos federales en 2025 del 29% al 49%. Si el informe de empleo de EE. UU. de junio decepciona, las probabilidades superarán el 50%.
Dinámica de pronósticos del PIB y tasas de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Los episodios de 1985–1986, cuando la Casa Blanca forzó a sus socios comerciales a una intervención cambiaria coordinada, guarda varias similitudes con la situación actual. Negociar a punta de pistola y amenazar con aranceles se ha convertido en la marca personal de Donald Trump. Sin embargo, los aranceles de importación son sólo una parte del juego. Con su ayuda, el republicano pretende devolver la fabricación a Estados Unidos. Dados los altos costos salariales, estas industrias podrían enfrentar dificultades para mantener su competitividad. La devaluación es una estrategia que podría remediar este problema.
Según la Secretaria de Agricultura, Brooke Rollins, la Casa Blanca considerará exenciones arancelarias para productos de difícil cultivo nacional, como el cacao en grano o el café. Todas las demás industrias están volviendo a Estados Unidos. Y para implementar esta estrategia, Donald Trump necesita un dólar débil.
El crecimiento de valor del EURUSD se debe a la creciente incertidumbre ante el vencimiento del aplazamiento arancelario de 90 días. La Casa Blanca ha indicado que se aumentarán los aranceles a los países que no negocien de buena fe. Para el resto, el aplazamiento podría extenderse. Los inversores comienzan a temer el aumento de los aranceles a partir del 9 de julio. Su fuerte incremento tras el "Día de la Liberación" en EE. UU. provocó el desplome del índice USD.
Plan de negociación mensual para el EURUSD
Cuando el presidente estadounidense quiere devaluar el dólar y baja las tasas, el EURUSD tiende a subir. Las estrategias de compra con objetivos en 1,2 y 1,22 funcionan como un reloj. Sigamos utilizándolas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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