پس از فدرال رزرو، اکنون بانک مرکزی اروپا نیز در معرض خطر از دست دادن استقلال خود قرار دارد. جناح راست فرانسه می‌خواهد بانک مرکزی اروپا اوراق قرضه فرانسه را خریداری کند. اگر آن‌ها در سال 2027 به قدرت برسند، اعتبار یورو ضعیف خواهد شد. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی برای جفت‌ارز EUR/USD تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- گمانه‌زنی‌ها درباره تغییر در رهبری بانک مرکزی اروپا فشار نزولی بر یورو وارد کرده است.
- غافلگیری متمایل به سیاست‌های انقباضی در صورت‌جلسه FOMC به تقویت دلار کمک کرد.
- فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را افزایش دهد.
- موقعیت‌های فروش EUR/USD که در 1.1845 باز شده‌اند، قابل افزایش هستند.
پیش‌بینی بنیادی هفتگی یورو
حملات دونالد ترامپ به فدرال رزرو سابقه‌ای برای تضعیف استقلال بانک‌های مرکزی ایجاد کرده است. در حالی که سانائه تاکایچی و بانک ژاپن به تفاهم رسیده‌اند، جناح راست فرانسه—در صورت پیروزی در انتخابات ریاست‌جمهوری 2027—استقلال بانک مرکزی اروپا را تهدید خواهد کرد. از این منظر، استعفای زودهنگام کریستین لاگارد احتمالاً به نفع یورو خواهد بود، هرچند شایعات مربوط به آن باعث کاهش نرخ EUR/USD شده است.
بر اساس گزارش فایننشال تایمز، کریستین لاگارد می‌خواهد زودتر از موعد از سمت خود کنار برود تا به امانوئل مکرون و فریدریش مرتس کمک کند پیش از انتخابات ریاست‌جمهوری فرانسه یک رهبر جدید منصوب کنند. محبوبیت حزب "اجتماع ملی" به شدت بالا رفته است. اگر ترامپ از فدرال رزرو می‌خواهد نرخ‌ها را کاهش دهد، جناح راست فرانسه خواستار خرید اوراق قرضه بحران‌زده فرانسه توسط بانک مرکزی اروپاست. نامزد مورد نظر آن‌ها استقلال بانک مرکزی را به خطر می‌اندازد و این موضوع اعتبار یورو را ضعیف می‌کند.
عملکرد EUR/USD و اختلاف بازده اوراق فرانسه–آلمان
منبع: Trading View.
در واقع، یک فرد به‌تنهایی کافی نیست. همانگونه که تجربه آمریکا نشان می‌دهد، کنترل قوه مجریه بر بانک مرکزی بسیار فراتر از قرار دادن یک فرد همسو در رأس آن است. حتی اگر کنگره کوین وارش را به‌عنوان رئیس فدرال رزرو تأیید کند، تعداد زیادی از اعضای متمایل به سیاست‌های انقباضی در کمیته FOMC حضور دارند.
بر اساس صورت‌جلسه ماه ژانویه، چندین عضو کمیته خواستار بیان دوطرفه درباره تورم شده‌اند. اگر تورم کاهش نیابد، فدرال رزرو باید افزایش نرخ بهره را در نظر بگیرد. این لحن برای سرمایه‌گذاران غافلگیرکننده بود. همراه با کاهش کمتر از انتظار سفارشات کالاهای بادوام، این موضوع به فروشندگان EUR/USD کمک کرد تا جفت‌ارز را پایین‌تر ببرند.
سفارشات کالاهای سرمایه‌ای و بادوام آمریکا
منبع: Bloomberg.
افزون بر این، به نظر می‌رسد دلار آمریکا نگرانی چندانی از استراتژی "فروش آمریکا" ندارد. در سال 2025، سرمایه‌گذاران غیرمقیم خرید اوراق بهادار آمریکا را از 1.18 تریلیون دلار به 1.55 تریلیون دلار افزایش دادند. از این مقدار، 658.5 میلیارد دلار مربوط به سهام و 442.7 میلیارد دلار مربوط به اوراق خزانه بود.
ریسک بخشی از این جریان‌ها با فروش دلار پوشش داده شده بود که باعث کاهش شاخص دلار در سال 2025 شد. بر اساس گزارش جی‌پی مورگان، سرمایه‌گذاران خارجی پوشش ریسک ارزی خود را افزایش خواهند داد. اما چرا باید چنین کنند وقتی خطر از دست رفتن استقلال فدرال رزرو به اندازه شایعات جدی نیست؟ افزون بر این، توقف طولانی‌تر چرخه انبساط پولی فدرال رزرو به نفع فروشندگان EUR/USD است.
ترامپ به شوخی گفت اگر کوین وارش نرخ‌ها را کاهش ندهد، احتمالاً مجبور خواهد شد علیه دومین رئیس فدرال رزرو نیز شکایت کند. همانگونه که می‌دانیم، هر شوخی ریشه‌ای از واقعیت دارد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
داده‌های قوی تولید ناخالص داخلی آمریکا برای سه‌ماهه چهارم می‌تواند به فروشندگان EUR/USD امید بیشتری بدهد و به آن‌ها اجازه دهد موقعیت‌های فروش ایجادشده در 1.1845 را افزایش دهند.
این پیش‌بینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیه‌های رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و داده‌های آماری تهیه شده است. همچنین داده‌های تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شده‌اند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپی‌رایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب می‌شود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت می‌باشد.
