بازار کار آمریکا در حال تثبیت است، در حالی که ریسکهای تورمی رو به افزایشاند. این شرایط احتمال حفظ موضع انقباضی از سوی فدرال رزرو را بیش از حرکت به سمت کاهش نرخ بهره تقویت میکند؛ عاملی که به نفع فروشندگان EUR/USD خواهد بود. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تهیه کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- جروم پاول در FOMC باقی خواهد ماند.
- اختلافنظر میان سیاستگذاران فدرال رزرو به بالاترین سطح از سال 1992 رسیده است.
- کاهش نرخ بهره همیشه به نفع اقتصاد نیست.
- موقعیتهای فروش EUR/USD را میتوان با اهدافی در سطوح 1.1615 و 1.156 در نظر گرفت.
پیشبینی بنیادی هفتگی دلار
در کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) صداهای متمایل به سیاست نرمتر وجود دارند، اما کسی به آنها گوش نمیدهد. اظهارات جروم پاول مبنی بر اینکه نرخها در سطح مناسبی قرار دارند و در حال حاضر هیچیک از اعضای FOMC خواهان تغییر نیست، استیون میران را عملاً به چهرهای بیاثر تبدیل کرده است. او به کاهش سیاست پولی رأی داده بود، اما با وجود تلاشهایش، نادیده گرفته شد و کنار گذاشته شد. همین سناریو ممکن است برای کوین وارش نیز رخ دهد؛ کسی که بهتازگی از سوی کنگره بهعنوان رئیس بعدی فدرال رزرو تأیید شده است. این موضوع برای فروشندگان EUR/USD خبر مثبتی محسوب میشود.
کسی که با شمشیر زندگی کند، با شمشیر هم از بین میرود. تاکتیک دونالد ترامپ برای فشار بر بانک مرکزی اکنون علیه خود دولت آمریکا عمل میکند. رئیسجمهور آمریکا نامزد خود را معرفی کرد تا چیزی شبیه به یک رئیس “سایه” برای فدرال رزرو به بازار ارائه دهد؛ فردی که سرمایهگذاران بیش از جروم پاول به سخنان او واکنش نشان دهند. اما این طرح شکست خورد. پاول تا سال 2028 عضو FOMC باقی میماند و وعده داده کمتر در مرکز توجه باشد. چنین طنز ظریفی نشانه پیروزی اوست.
انتظارات بازار در مورد نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Wall Street Journal.
موضع جروم پاول، همراه با ارزیابی او مبنی بر تثبیت بازار کار و تداوم ناهمگونی تورم، نشان میدهد که کاهش نرخ بهره در کوتاهمدت بعید است. پس از کنفرانس خبری، بازار قراردادهای آتی احتمال ضمنی افزایش نرخ بهره در سال 2026 را به 14.5٪ افزایش داد. همزمان، اختلافنظر در کمیته بازار آزاد فدرال بیشتر شده است. سه عضو با راهنمایی قبلی که کاهش سیاست پولی را محتملتر از انقباض میدانست مخالفت کردند. با حضور استیون میران، تعداد مخالفان به چهار نفر رسیده؛ وضعیتی که از سال 1992 دیده نشده بود.
تعداد مخالفتها در FOMC
منبع: Bloomberg.
جیپیمورگان چیس (JPMorgan Chase) افزایش تعداد مخالفان ازسرگیری سیاست پولی انبساطی را پیامی برای کوین وارش میداند. در هفتههای آینده، این اختلافنظر میتواند به استدلالی قویتر برای حفظ سیاست سختگیرانه یا حتی بررسی افزایش بیشتر نرخها تبدیل شود. فشار دولت آمریکا برای کاهش نرخ بهره اکنون به منبعی از تنش بدل شده است. در همین هنگام، بازارهای مالی با احتیاط بیشتری هرگونه تغییر در مسیر سیاستگذاری را زیر نظر دارند.
زمانی که سیاست پولی در اقتصادی قدرتمند تسهیل میشود، سرمایهگذاران خواهان صرف ریسک تورمی بالاتری میشوند که این امر بازده اوراق خزانهداری را افزایش میدهد. دقیقاً همین اتفاق در چرخه پیشین تسهیل رخ داد. در نتیجه، هزینههای استقراض در آمریکا آنطور که انتظار میرفت کاهش نیافت.
بازده اوراق خزانهداری 10 ساله و نرخ بهره فدرال رزرو
منبع: Bloomberg.
نشست آوریل FOMC با افزایش اطمینان بازار نسبت به عدم کاهش سیاست پولی در آینده نزدیک به پایان رسید. این موضوع خبر مثبتی برای دلار آمریکا است.
برنامه معاملاتی هفتگی برای EUR/USD
موقعیتهای فروشEUR/USD که در سطح 1.173 باز شدهاند را میتوان حفظ کرده و با اهدافی در سطوح 1.1615 و 1.156 بر آنها افزود.
این پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
