Американский рынок труда стабилизируется, а инфляция может ускориться. Такая формулировка означает, что ФРС с большей вероятностью повысит ставки, чем их снизит. Тем лучше для «медведей» по EURUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Джером Пауэлл остается в составе FOMC.
- Инакомыслие ФРС достигло пика с 1992.
- Снижение ставок – не всегда благо для экономики.
- Актуальны продажи EURUSD в направлении 1,1615 и 1,156.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
«Голуби» есть, но их никто не видит. Заявление Джерома Пауэлла, что ставки находятся на хорошем уровне, и никто из членов FOMC сейчас не призывает к их изменению, ставит в положение невидимки Стивена Мирана. Он-то проголосовал за ослабление денежно-кредитной политики. Но как бы ни старался человек президента, его не замечали и указали на выход. Вполне возможно, так же будут поступать с только что утвержденным Конгрессом на пост председателя ФРС Кевином Уоршем. Тем лучше для «медведей» по EURUSD.
Кто к нам с мечом придет, от меча и погибнет. Тактика давления Дональда Трампа на центробанк оборачивается против Белого дома. Президент заранее выдвинул своего кандидата, желая представить рынкам так называемого теневого председателя ФРС. На спичи которого инвесторы якобы должны реагировать больше, чем на выступления Джерома Пауэлла. Ничего не получилось. Тот остается членом FOMC до 2028 и обещает держать себя в тени. Тонкий юмор, который свидетельствует о победе.
Рыночные ожидания по ставке ФРС
Источник: Wall Street Journal.
Решение Джерома Пауэлла остаться в Комитете, вкупе с его заявлением, что рынок труда показывает все больше стабильности, а инфляция ведет себя неправильно, означает только одно: ставки снижаться не будут. Срочный рынок после пресс-конференции поднял вероятность их повышения в 2026 до 14,5%. Не прочь это сделать и трое инакомыслящих. Они возразили против прежней формулировки, что ослабление денежно-кредитной политики более вероятно, чем ее ужесточение. Вкупе со Стивеном Мираном, количество диссидентов увеличилось до четырех, чего не было с 1992.
Динамика инакомыслящих в составе FOMC
Источник: Bloomberg.
JP Morgan считает, что рост числа несогласных с возобновлением цикла монетарной экспансии – это послание Кевину Уоршу. В течение следующих шести недель они перейдут от инакомыслия к реальному желанию повышать ставки. Их снижение, на котором настаивает Белый дом, становится большой проблемой. На страже стоит не только ФРС, но и финансовые рынки.
Когда имеет место ослабление денежно-кредитной политики в условиях сильной экономики, инвесторы повышают премии за риск более высокой инфляции путем роста доходности казначейских облигаций. Так было во время последнего цикла монетарной экспансии. В результате экономика США не получила более низкие ставки.
Динамика ставки ФРС и доходности трежерис
Источник: Bloomberg.
Итогом апрельского заседания FOMC стал рост уверенности рынков, что в ближайшее время ослабления денежно-кредитной политики не будет. Тем лучше для американского доллара.
Торговый план по EURUSD на неделю
Сформированные от 1,173 и наращенные позже короткие позиции по EURUSD следует удерживать и время от время наращивать. В качестве целевых ориентиров выступают отметки 1,1615 и 1,156.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
