Расхождения в экономическом росте и монетарной политике вкупе с хеджированием валютных рисков нерезидентами США должны были сделать из американского доллара котлету. Но «медведи» по EURUSD сопротивляются. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Европейские PMI у 16-месячных пиков.
- ОЭСР повышает прогноз глобального ВВП.
- Снижение ставки ФРС в сентябре – первое в серии.
- Прорыв 1,1825 – повод купить EURUSD.
Фундаментальный прогноз по евро на неделю
Если EURUSD не идет туда, где ее ждут, с большей вероятностью пара пойдет в противоположную сторону? Ни «голубиная» риторика членов FOMC, ни повышение прогнозов ОЭСР по мировой экономике, ни дивергенция в деловой активности не помогли евро прорваться выше $1,1825. Если это не удастся в ближайшие дни, риски очередной консолидации вырастут.
По мнению управляющей FOMC Мишель Боуман, сентябрьское снижение ставки по федеральным фондам должно стать первым в серии. Джером Пауэлл заявил: возобновление цикла монетарной экспансии в сентябре – верное решение на фоне замедления рынка труда. При этом всплеск инфляции из-за тарифов будет носить временный характер.
«Голубиная» риторика чиновников ФРС вкупе с замедлением деловой активности в США до минимальной отметки за три месяца повысила шансы сокращения ставки по федеральным фондам в октябре до 92%. В теории, это должно было подставить плечо «быкам» по EURUSD. Тем более, что европейский композитный индекс менеджеров по закупкам подскочил до максимальной отметки за 16 месяцев. Еврозона доказала свою устойчивость к тарифам, а дивергенция в динамике PMI – хороший знак для евро.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Bloomberg.
Еще одним приятным известием для региональной валюты стало повышение ОЭСР прогнозов глобального ВВП на 2025 с 2,9% до 3,2%. В качестве основных причин называются фронтальная загрузка американского импорта в преддверии введения США тарифов, масштабные инвестиции Соединенных Штатов в технологии искусственного интеллекта и фискальные стимулы Китая.
Прогнозы мировой экономики
Источник: Bloomberg.
Для ориентированной на экспорт еврозоны, ускорение мировой экономики словно бальзам на раны. Как, впрочем, и для ее валюты. Евро – это денежная единица оптимистов, поэтому любой позитив – повод для ее роста. Более того, исторически индекс USD падал, когда глобальный ВВП набирал обороты, а американский терял пар.
Если евро сохранил свой статус, то доллар может его потерять. По мнению Банка Канады, давление Белого дома на ФРС подрывает доверие инвесторов к гринбэку как к безопасному активу. Нерезиденты США покупают американские ценные бумаги и одновременно страхуют риски падения индекса USD. Это привело к его проседанию на 10% в первом полугодии.
Пока сложно рассчитывать, что что-то изменится. Разные скорости монетарной политики ФРС и ЕЦБ, дивергенция в экономическом росте США и еврозоны, активное хеджирование валютных рисков иностранными инвесторами при вложениях в американские акции и облигации свидетельствуют: восходящий тренд по EURUSD остается в силе.
Торговый план по EURUSD на неделю
Прорыв $1,1825 – повод нарастить лонги по евро. Однако краткосрочно может случится все, что угодно. Неспособность EURUSD прорваться выше важного уровня усилит риски консолидации.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
