Потеря доверия к доллару обернется недостатком финансирования дефицита бюджета, а его сокращение аукнется рецессией в экономике США. «Медведи» по EURUSD проиграют в любом случае. Поговорим на эту тему и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Дивергенция в монетарной политике не помогает гринбэку.
- ЕЦБ называет причину укрепления евро.
- Фискальная политика наносит вред доллару США.
- Открытые от 1,1065 и 1,1225 лонги по EURUSD следует держать.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Руки коротки. JP Morgan утверждает, что даже если рецессия в мировой экономике и случится, центробанки вряд ли смогут помочь. Они слишком самодовольны и возомнили себя всесильными. Глядя на то, как EURUSD идет на север, игнорируя дивергенцию в монетарной политике, ловишь себя на мысли, что так оно и есть. Возвращение Дональда Трампа в Белый дом заставляет переписывать учебники по фундаментальному анализу.
Долгое время динамика долларовых пар зависела от того, правы ли рынки в отношении будущих действий ФРС или нет. В апреле они ожидали четырех актов монетарной экспансии в 2025, в конце мая – только двух. Еще месяц назад деривативы выбирали между июнем и июлем, когда именно центробанк возобновит цикл, сейчас раньше сентября этого не ожидают.
Федрезерв с ними согласен. По словам президента ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, регулятор вряд ли поймет, что происходит, в июне или июле. Ему нужно время, чтобы разобраться.
Напротив, снижение прогнозов Еврокомиссией по европейской инфляции до 2% в 2025 и до 1,7% из-за потока дешевых товаров из Китая, укрепления евро и слабости внутреннего спроса, в теории, должно ускорить процесс монетарной экспансии ЕЦБ и оказать давление на EURUSD. По факту, этого не происходит. Падение котировок основной валютной пары позволяет спекулянтам выкупать провал.
Динамика и прогнозы по инфляции в еврозоне
Источник: Bloomberg.
Глава Европейского центробанка объясняет восходящую динамику EURUSD потерей доверия инвесторов к доллару США. Deutsche Bank разрабатывает новую концепцию, позволяющую обосновать, что индекс USD будет падать в любом случае.
В противовес "Теории улыбки доллара" возникла "Теория фискальной грусти" доллара. Если Вашингтон продолжает проводить стимулирующую налогово-бюджетную политику, он получит проблемы с размещением колоссального объема казначейских облигаций, который для этого требуется. Из-за потери доверия к американской валюте нерезиденты охладеют к трежерис, что в конечном итоге обернется падением индекса USD.
Напротив, начни Вашингтон ужесточать фискальную политику, это обернется рецессией в экономике США и вынудит ФРС агрессивно снижать ставки. Вуаля – американский доллар все равно ослабнет!
Теория фискальной грусти доллара
Источник: Bloomberg.
Доверие, как известно, трудно обрести, но легко потерять. Позволю себе согласиться и с Кристин Лагард, и с Deutsche Bank. Процесс ослабления гринбэка необратим до тех пор, пока Дональд Трамп находится в кресле президента США. И девальвация не противоречит взглядам главы Белого дома.
Торговый план по EURUSD на неделю
Ищи того, кому это выгодно. Политика Вашингтона наносит серьезный вред «медведям» по EURUSD, подталкивая котировки к 1,16 и 1,2. Сформированные от 1,1065 и 1,1225 лонги следует удерживать и наращивать на откатах.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
