Федрезерв может позволить себе подождать и посмотреть, как будут развиваться события из-за неопределенности политики Белого дома. Дональд Трамп нынче диктует свою волю финансовым рынкам, а не центробанк. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- ФРС сохранила ставки на уровне 4,25-4,5%.
- Центробанк придерживается сбалансированного подхода.
- Политика Белого дома давит на доллар США.
- Отбой от 1,124 и 1,118 – повод для покупок EURUSD.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
ФРС уже не чувствует себя хозяйкой Вселенной. Джером Пауэлл по итогам майского заседания FOMC 11 раз употребил фразу «посидим и посмотрим». И главной причиной пассивности центробанка является неопределенность политики Белого дома. Именно Дональд Трамп задает тон на финансовых рынках, и реакция EURUSD на сохранение ставки по федеральным фондам на уровне 4,5% это доказывает.
Динамика ставки по федеральным фондам
Источник: Wall Street Journal.
В преддверии заседания Федрезерва на Forex было много разговоров, что его политика в текущем цикле будет упреждающей. Стоит безработице резко вырасти, и ставки пойдут вниз. Было много сравнений с 2019, когда на фоне торговой войны США и Китая центробанк превентивно трижды прибегал к монетарной экспансии. Джером Пауэлл отмел параллели с теми событиями. По его словам, тогда не было такой высокой инфляции как сейчас.
Председатель ФРС отметил, что центробанк должен использовать сбалансированный подход в рамках своего двойного мандата. Если какой-то из показателей, инфляция или безработица, начнет серьезно расти, следует сделать все возможное, чтобы вернуть его обратно. В условиях все еще сильной экономики у Федрезерва есть возможность выдержать паузу. Неудивительно, что срочный рынок снизил шансы четвертого акта монетарной экспансии в 2025 с 40% до 36%.
Прогнозы по ставке по федеральным фондам
Источник: Wall Street Journal.
По сути, протекционизм Белого дома создает условия для дивергенции в монетарной политике. ФРС обеспокоена потенциальным разгоном инфляции из-за тарифов, остальные центробанки волнуются за экономический рост. Они должны снижать ставки быстрее и больше, чем Федрезерв, что в теории окажет поддержку доллару США. Как бы не так!
Стремление Дональда Трампа сократить дефицит торгового баланса США ухудшает американский счет операций с капиталом, способствует оттоку денег из Штатов и падению индекса USD. Действительно, накопившие американские активы страны Азии (из-за существенных профицитов во внешней торговле) теперь сбрасывают их с рук. В итоге, по мнению Eurizon SLJ Capital, огромная стена денег в $2,5 трлн может вернуться на родину. Это создает прочный фундамент под ралли EURUSD.
Одновременно укрепление других валют против гринбэка помогает Дональду Трампу решить проблему с конкурентоспособностью, а также способствует сокращению дефицита торгового баланса за счет стимулирования экспорта.
Торговый план по EURUSD на неделю
Белому дому нужна более слабая валюта, и он не откажется от планов переделать систему международной торговли, что создает давление на доллар США. Потенциал нисходящего движения по EURUSD выглядит ограниченным. Поэтому отбой от поддержек на 1,124 и 1,118 стоит рассматривать как повод для закрытия сформированных от 1,1325 шортов и возвращения к лонгам.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
