В начале года было много надежд на рост доллара США, однако по факту «быки» оказались в дураках. Сейчас на рынке складывается «медвежий» консенсус. Однако не сядут ли в лужу продавцы? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- По итогам 2025 американский доллар ослабнет.
- Прогнозы по гринбэку на 2026 «медвежьи».
- Индекс USD может удивить инвесторов.
- Актуальны покупки EURUSD с таргетами на 1,2 и 1,22.
Фундаментальный прогноз по доллару на полгода
Дуракам везет. Они не сомневаются. EURUSD двинулась именно туда, куда нужно. Причин для продолжения ралли предостаточно, «бычьих» прогнозов от крупных банков тоже. Сформированные от 1,149 и 1,1535 лонги выглядят удачным решением. Однако чем выше поднимается евро, тем больше сомнений. А вдруг что-то пойдет не так. Что именно?
Когда на рынке слишком много «быков» или «медведей», становится как-то не по себе. Давайте вспомним, как доллар США вступал в 2025. Победа Дональда Трампа на президентских выборах рисовала светлое будущее для гринбэка. Белый дом введет тарифы, это замедлит экономический рост за рубежом, усилит фактор американской исключительности. Одновременно ускорится инфляция в Соединенных Штатах, что вынудит ФРС удерживать ставки на высоком уровне.
Динамика и прогнозы по ВВП Германии
Источник: Bloomberg.
По факту произошло прямо противоположное. День освобождения Америки и самые большие тарифы с 1930-х обрушили индекс USD на 10% в первом полугодии. Масла в огонь подлили фискальные стимулы Фридриха Мерца, они заставляют МВФ повышать прогнозы по экономике Германии.
В 2026 гринбэк будет вступать в прямо противоположном настроении. На рынке полно «медведей», и Deutsche Bank ожидает увидеть EURUSD на уровне 1,25. Главными причинами станут улучшение глобального экономического роста, разворачивающийся циклический подъем Европы во главе с Германией, потенциальное российского-украинское соглашение о мире и увеличение доли евро в золотовалютных резервах. Добавьте к этому агрессивную монетарную экспансию ФРС, давление на Федрезерв со стороны Белого дома, подрыв доверия к доллару США, и все станет на свои места. Основная валютная пара должна восстановить восходящий тренд.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Bloomberg.
Однако планы – это хороший завтрак, но не всегда такой же хороший ужин. Дифференциал ставок центробанков складывается в пользу доллара США. Чем дольше они будут оставаться на прежних уровнях, тем больше шансов перемещения капитала в Северную Америку из-за привлекательности ее активов.
Не факт, что экономика США будет замедляться. Что если благодаря большому и красивому закону Дональда Трампа о снижении налогов она разгонится? Даже самый продолжительный шатдаун может никак не отразиться на ВВП. По данным Минфина, федеральные расходы в октябре увеличились на 18% г/г, несмотря на закрытие правительства.
Ускорение экономики и инфляции чревато не только удержанием, но и повышением ставки по федеральным фондам. В результате гринбэк может превратиться из аутсайдера в фаворита.
Торговый план по EURUSD на полгода
Впрочем, на мой взгляд, шансы такого сценария развития событий невелики. К тому же фактор Хассета будет сглаживать негатив для EURUSD. Евро способен вырасти до $1,2 и $1,22 через 3 и 6 месяцев. Рекомендация – покупать.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
