Политика делает слабыми иену и евро, торговая война – «канадца», центробанк – «новозеландца», бюджет – фунт. Каждый из противников гринбэка уязвим, и доллар США этим пользуется. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Под президентом Франции зашаталось кресло.
- Шатдаун в США не думает прекращаться.
- ФРС может пропустить одно снижение ставки в 2025.
- Актуальны покупки EURUSD от 1,159 и 1,1545.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Американский доллар превращается в самую чистую рубаху в корзине с грязным бельем. Конечно, некоторые инвесторы предпочитают только что выстиранные – Биткойн или золото. Но на безрыбье и рак рыба. Когда угрозы независимости Банка Японии пугают иену, новый проект бюджета – фунт, политический кризис во Франции – евро, торговая война – канадский доллар, а резкое снижение ставок – «новозеландца», то гринбэк будет процветать.
Европа – это музей, Япония – дом престарелых, Китай – тюрьма, а Биткойн – эксперимент. Юмор экс-министра Соединенных Штатов Ларри Саммерса в октябре обретает новый смысл. В конечном итоге в каждой шутке есть доля шутки. Остальное правда. Весной инвесторы бежали от доллара США в рамках торговли «продай Америку», осенью к нему возвращаются. Нет альтернатив. Основные соперники гринбэка как будто сговорились и выставляют на показ свои уязвимые места.
Динамика спреда доходности облигаций Франции и Германии
Источник: Bloomberg.
Во Франции от Эммануэля Макрона отворачиваются даже вчерашние сторонники. Глава его партии Возрождение и бывший премьер-министр Габриэль Аттал заявил, что больше не понимает президента. Он считает парламентские выборы 2024 – ошибкой главы государства. Судя по росту спреда доходности местных и немецких облигаций с 42 б.п. в те времена до текущих 86 б.п, так оно и есть.
Любопытно, что мнения инвесторов на ситуацию на французском долговом рынке кардинальным образом расходятся. Goldman Sachs считает: взлет доходности свидетельствует, что фактор внеочередных выборов в парламент уже учтен. Напротив, по данным Citigroup, это только начинает отражаться в котировках облигаций и EURUSD. Если прав первый банк, евро в скором времени обретет почву под ногами. Если второй – продолжит падать.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Bloomberg.
Главным уязвимым местом доллара США являются ожидания снижения ФРС ставки по федеральным фондам. Однако чем дольше длится шатдаун, тем выше вероятность пропуска одного из двух прогнозируемых деривативами актов монетарной экспансии в 2025. Дональд Трамп вроде бы дал понять, что готов к переговорам с демократами, но потом сделал шаг назад. Только после того, как те прекратят шатдаун.
По словам президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, резкое снижение ставок приведет к всплеску инфляции в США. Действительно, согласно исследованиям ФРБ Нью-Йорка, годовые инфляционные ожидания потребителей выросли с 3,2% до 3,4%, пятилетние – с 2,9% до 3%.
Динамика инфляционных ожиданий в США
Источник: Bloomberg.
Торговый план по EURUSD на неделю
Если ФРС не станет дважды снижать ставки в 2025, доллар США еще больше укрепится против крайне уязвимых конкурентов. В такой ситуации покупать падающие кинжалы по EURUSD опасно. Лишь уверенный отбой от 1,159 и 1,1545 позволит открывать длинные позиции.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
