Доверие к доллару позволяет США обеспечивать приток капитала и не волноваться по поводу проблем с бюджетом, как в Британии. Однако Белый дом это доверие расшатывает. Чем это может обернуться для EURUSD? Порассуждаем и составим торговый план.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- У США больше долгов, чем у Британии.
- Безопасность американцам обеспечивает доллар.
- Подрыв доверия к гринбэку давит на индекс USD.
- Актуальны лонги по EURUSD на прорыве 1,161.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Если уж свой в системе CME не помог доллару США, пиши пропало! Гринбэк на некоторое время перешел в контратаку на фоне проблем с механизмом электронных торгов, однако от фундамента не уйдешь. Расхождения в монетарной политике, сокращение дивергенции в экономическом росте и подрыв доверия к гринбэку из-за политики Белого дома позволят EURUSD продолжить ралли. А ведь это еще не все проблемы «медведей».
Трудности с бюджетом Британии волей-неволей порождают вопрос: а может ли что-то подобное произойти в Соединенных Штатах? Госдолг Королевства достигнет 95% от ВВП в 2025, а дефицит бюджета – 4,3%. Для США эти цифры еще выше – почти 100% и 7%. Лондон сталкивается с трилеммой: как угодить кредиторам, избирателям и одновременно не навредить экономике. Неужели Вашингтону это не грозит?
Госдолг развитых стран
Источник: Wall Street Journal.
В меньшей степени. Во-первых, американцы могут позволить себе поднять налоги, они ниже, чем у англичан. Во-вторых, США спасает спрос на доллар. Именно в нем номинированы активы самых крупных и ликвидных в мире рынков ценных бумаг. Пока гринбэк будет сохранять статус основного резервного актива, а доверие к нему на высоком уровне, проблемы Британии Соединенным Штатам не страшны.
Неудивительно, что Белый дом продолжает говорить о сильном долларе, хотя в тайне надеется на его ослабление. При этом поставленное под удар доверие к американской валюте играет плохую шутку с «медведями» по EURUSD. Для обеспечения высокого спроса на трежерис и акции требуются хорошие отношения с партнерами. Однако тарифы вряд ли эти отношения улучшают. Не помогла гринбэку и заморозка золотовалютных резервов России – она ускорила дедолларизацию и диверсификацию резервов.
Существенные дефицита бюджета и счета текущих операций требуют масштабных эмиссии казначейских облигаций и увеличивают предложение долларов США. Речь идет о системном длительном процессе ослабления гринбэка, который усугубляется рисками превращения ФРС в марионетку Белого дома. Дональд Трамп заявил, что уже сделал выбор нового председателя Федрезерва, и рынки не сомневаются: им станет ярый «голубь» Кевин Хассет.
Динамика европейской инфляции
Источник: Bloomberg.
Вашингтон будет снижать ставки на контрасте с Франкфуртом. ЕЦБ все устраивает. Кристин Лагард заявила: ставки находятся на нужном уровне, инфляцию удалось взять под контроль. При этом ускорение потребительских цен в Германии до 2,6% в ноябре может дать повод для слухов об ужесточении денежно-кредитной политики. Фискальные стимулы и ожидания повышения отпускных цен усиливают риски более высоких CPI.
Торговый план по EURUSD на неделю
В такой ситуации шансы EURUSD продолжить ралли высоки. Прорыв 1,161 – повод нарастить ранее сформированные длинные позиции.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
