Завершение шатдауна вызвало переполох на финансовых рынках. Риски снижения ставки по федеральным фондам в декабре растут, а доллар США падает. Причины нужно искать в статусе гринбэка. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Доллар продают как рискованную валюту.
- Шансы на снижение ставки ФРС падают.
- Эксперты уверены в монетарной экспансии.
- Актуальны покупки EURUSD в направлении 1,17 и 1,182.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Отвращение к риску. Так отреагировали рынки на завершение шатдауна. Фондовые индексы перешли к стадии продаж фактов, а «ястребиная» риторика чиновников FOMC подлила масла в огонь падения S&P 500. Шансы на снижение ставки по федеральным фондам в декабре в моменте опустились ниже 50%. Однако вместо того, чтобы укрепиться, доллар США ослаб. Он сейчас воспринимается как рискованная валюта, и закрытие сделок carry-трейдерами взвинтило котировки EURUSD к двухнедельным пикам.
Динамика корзина быстрорастущих акций и шансов монетарной экспансии ФРС в декабре
Источник: Bloomberg.
По данным Bank of America, после завершения шатдауна на Forex возрастут волатильность и чувствительность американского доллара к ставкам. Речь идет о двух факторах, каждый из которых будет тянуть индекс USD в свою сторону. Увеличение волатильности валютного рынка – повод carry-трейдерам закрыть свои позиции. Они в последнее время неплохо набили карманы, пользуясь привлекательностью гринбэка из-за высоких ставок.
Напротив, переоценка срочным рынком шансов снижения ставки по федеральным фондам с 72% до 52% в течение последней недели должна была оказать поддержку «медведям» по EURUSD. Не оказала. Почему?
Динамика чувствительности доллара США к ставкам
Источник: Bloomberg.
В отсутствии данных инвесторам приходится ориентироваться на авторитетные точки зрения. Чиновники FOMC все чаще говорят о необходимости удержания стоимости заимствований на прежнем уровне и выражают беспокойство насчет инфляции. Даже ратующая за снижение ставок неделю назад президент ФРБ Мэри Дейли теперь утверждает, что декабрь будет живой встречей. До последнего в 2025 заседания еще много времени. И много данных.
Напротив, 84 из 105 экспертов Reuters уверены в ослаблении денежно-кредитной политики ФРС в конце года. 70% участников опроса считают, что по сравнению с летом, рынок труда остался таким же холодным. По мнению оставшихся 30%, его состояние ухудшилось. Из-за шатдауна экономика США может замедлиться до 1% в четвертом квартале. Во втором было 3,8%, в третьем ожидается 2,9%.
Таким образом, деривативы оценивают шансы декабрьского сокращения ставки по федеральным фондам как фифти-фифти из-за раскола в рядах ФРС. Однако большинство экспертов Reuters с ними не согласны. Рынок не знает, куда податься, и в таких условиях ориентируется на снижение аппетита к риску и рост волатильности. В результате американский доллар попадает в волну распродаж.
Торговый план по EURUSD на неделю
Ситуация усугубляется слухами о скором возобновлении Федрезервом покупок активов. Шансы EURUSD на продолжение ралли стремительно растут. Пока пара держится выше 1,161, следует делать акцент на покупки. В качестве первоначальных таргетов выступают уровни 1,17 и 1,182.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
