El fin del cierre del gobierno ha causado revuelo en los mercados financieros. Aumentan los riesgos de un recorte de la tasa de fondos federales en diciembre y el dólar estadounidense cae. Las razones deben buscarse en el estatus del dólar. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar se vende como moneda de riesgo.
- Las posibilidades de que la Fed baje las tasas disminuyen.
- Los expertos no tienen dudas sobre la expansión monetaria.
- Comprar EURUSD hacia 1,17 y 1,182 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Aversión al riesgo. Así reaccionaron los mercados al fin del cierre del gobierno. Los índices bursátiles entraron en una fase de ventas, y la retórica agresiva de los funcionarios del FOMC contribuyó a la caída del S&P 500. Las posibilidades de un recorte de tasas de los fondos federales en diciembre cayeron por debajo del 50%. Sin embargo, el dólar estadounidense se depreció en lugar de apreciarse, debido a que ahora se percibe Como una divisa de riesgo, y el cierre de las operaciones de carry trade disparó las cotizaciones del EURUSD a máximos de dos semanas.
Cesta de acciones de rápido crecimiento y probabilidad de expansión monetaria en diciembre de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Según datos de Bank of America, tras el fin del shutdown, en Forex aumentarán la volatilidad y la sensibilidad del dólar estadounidense frente a los cambios en las tasas de interés. Dos factores influyen en esta situación, y cada uno de ellos presionará al índice USD. El aumento de la volatilidad del mercado de divisas motiva a los traders a cerrar sus operaciones de carry trade. Recientemente, han obtenido importantes beneficios, aprovechando el atractivo del dólar US debido a los altos tipos de interés.
Por el contrario, la reevaluación del mercado de futuros sobre las probabilidades de un recorte de la tasa de fondos federales del 72% al 52% durante la última semana tendría que haber favorecido a los bajistas del EURUSD. Pero no fue así. ¿Por qué?
Dinámica de la sensibilidad del dólar US a los tipos de interés
Fuente: Bloomberg.
Ante la falta de datos, los inversores deben basarse en las opiniones de los expertos. Los funcionarios del FOMC hablan cada vez más de la necesidad de mantener el costo de los préstamos en los niveles actuales y expresan su preocupación por la inflación. Incluso la titular de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, que hace una semana abogaba por tasas más bajas, ahora afirma que la reunión de diciembre será intensa. Queda mucho tiempo hasta la última reunión de 2025. Y muchos datos que considerar.
Por el contrario, 84 de los 105 expertos de Reuters confían en que la Fed flexibilizará su política monetaria a finales de año. El 70% de los encuestados cree que el mercado laboral sigue igual de frío como en el verano. Según el 30% restante, su situación ha empeorado. Debido al shutdown, la economía estadounidense podría desacelerarse hasta un 1% en el cuarto trimestre. En el segundo trimestre, el crecimiento fue del 3,8%, y se prevé que en el tercero sea del 2,9%.
Por lo tanto, los derivados estiman en un 50/50 las posibilidades de un recorte de la tasa de los fondos federales en diciembre debido a una división interna en la Fed. Sin embargo, la mayoría de los expertos de Reuters discrepan. El mercado no sabe hacia dónde ir y, en estas condiciones, se guía por un menor apetito por el riesgo y una mayor volatilidad. Como resultado, el dólar estadounidense se ve envuelto en una ola de ventas.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La situación se agrava por los rumores sobre una pronta reanudación de las compras de activos por parte de la Reserva Federal. Las posibilidades de que el EURUSD continúe su rally aumentan rápidamente. Mientras el par se mantenga por encima de 1,161, concéntrese en las compras. Los objetivos iniciales son los niveles de 1,17 y 1,182.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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