Haga lo que haga Estados Unidos, su situación empeorará. El bombardeo de la infraestructura energética disparará los precios del petróleo. La retirada de Irán le permitirá controlar sin restricciones el estrecho de Ormuz. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Trump sigue amenazando a Irán.
- Teherán cobra por el tránsito de buques petroleros.
- El optimismo sobre un pronto fin del conflicto se desvanece.
- Vender el EURUSD al alza hacia 1,16 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Las amenazas no dan tanto miedo como la falta de un plan claro. Los inversores siguen analizando el discurso de Donald Trump y han llegado a la conclusión de que el conflicto en Oriente Medio se prolongará más allá de las 2-3 prometidas por el presidente estadounidense. La exhortación de Washington a Irán para que reconsidere su postura han tenido escaso impacto entre los inversores. Brent ha registrado una de los mayores repuntes diarios de su historia, provocando una caída en la cotización del EURUSD.
Los principales beneficiarios del conflicto en Oriente Medio han sido los países exportadores netos de petróleo y gas. Esta situación contribuye a la estabilidad de la economía estadounidense y permite a la Reserva Federal mantener los tipos de interés elevados. Según el FMI, la Reserva Federal tiene escasas probabilidades de flexibilizar la política monetaria en 2026. Lo más probable es que el costo de los préstamos se mantenga en los niveles actuales a lo largo del año.
En teoría, este factor debería favorecer al dólar estadounidense si otros bancos centrales siguieran el ejemplo de su líder. Sin embargo, se están adelantando. Por lo tanto, el mercado de futuros prevé que el BCE y el Banco de Inglaterra suban las tasas en 75 puntos básicos. Según MUFG Bank, la divergencia en la política monetaria es uno de los factores clave que frenan el avance del dólar. El segundo es la persistente incertidumbre en torno a la política de la Casa Blanca, y el tercero es el optimismo de los inversores respecto a un pronto fin del conflicto.
Dinámica del spread entre el petróleo iraní y el Brent
Fuente: Bloomberg.
Teherán es quien saca provecho de la situación actual. No cabe duda de que Irán es quien controla el estrecho de Ormuz y está empezando a cobrar tasas de tránsito de hasta 2 millones de dólares por buque petrolero. Omán fue el primero en entablar negociaciones: los informes sobre el tránsito de sus buques por la principal arteria petrolera del mundo provocaron un retroceso del precio del Brent desde sus máximos locales. Curiosamente, el petróleo iraní se cotiza ahora con una prima respecto al Brent.
Cuanto más rápido se desvanezca el optimismo sobre un pronto fin del conflicto armado, más alto podría apreciarse el dólar estadounidense. En este sentido, las amenazas de Donald Trump de enviar a Teherán a la Edad de Piedra y la especulación sobre una operación terrestre son consideradas por los mercados como una posible escalada de la tensión geopolítica.
Por otro lado, una guerra prolongada en Oriente Medio acabará afectando, tarde o temprano, a la economía estadounidense. Si bien Estados Unidos es un exportador neto de energía, lo que le proporciona cierta protección frente al déficit del mercado. Pero las operaciones se realizan en los mercados internacionales, y allí los precios están subiendo. Esto significa que los precios de la gasolina también subirán, lo que reducirá el poder adquisitivo de los estadounidenses y frenará el crecimiento del PIB.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, los mercados deben cambiar de rumbo y alejarse del petróleo. Y el informe de empleo de EE. UU. contribuirá a ello. Si son datos sólidos actuarán como catalizador para que el EURUSD continúe su caída hacia los niveles de 1,145 y 1,135. Si son débiles, permitirán abrir posiciones cortas desde 1,16 tras un repunte a corto plazo.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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