Los intentos por recuperar la gloria pasada rara vez termina bien. El mundo cambia, y los recuerdos del pasado reconfortan el alma de las personas mayores. Los aranceles de los años 30 y la presión sobre la Fed como en los años 40 acabarán con el dólar estadounidense. Hablemos de este tema y elaboremos un plan de negociación para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- A EE. UU. le resulta difícil renunciar a las importaciones chinas.
- La Casa Blanca seguirá presionando a la Reserva Federal.
- La reducción de la brecha de crecimiento del PIB es negativa para el dólar.
- La ruptura en 1,164 es una razón para aumentar largos en EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Volver al futuro. Los presidentes de Rusia y Estados Unidos tienen algo en común: ambos creen que la vida era mejor en el pasado. El sol brillaba más y la hierba era más verde. Como resultado, algunos sueñan con revivir el Imperio y otros quieren restaurar la "época dorada" de Estados Unidos. Los aranceles han alcanzado sus niveles más altos desde los años 30. La Casa Blanca presiona a la Reserva Federal como si estuviéramos en los años cuarenta, cuando las tasas se mantenían casi en cero durante años para garantizar al gobierno bajos costos de endeudamiento.
Cuidado con lo que deseas. La idea de que “el pasado fue mejor” suele ser típica de las generaciones mayores, que recuerdan con nostalgia su juventud. El mundo cambia. Los aranceles perjudican más a la economía estadounidense. Los importadores estadounidenses dependen mucho más de los exportadores chinos del mercado estadounidense. La reorientación de las cadenas de suministro y el aumento de su volumen lo demuestran, aunque las exportaciones a Estados Unidos estén cayendo por los aranceles del 55%.
Dinámica de las exportaciones chinas a EE. UU.
Fuente: Bloomberg.
Junto con el control de los minerales de tierras raras y la sensibilidad de Donald Trump hacia el destino de los índices bursátiles estadounidenses, coloca a Pekín en una posición fuerte en las negociaciones. No sorprende que en primavera encontrara rápidamente un lenguaje común con Washington. El optimismo sobre la desescalada del conflicto comercial permite a los inversores pasar de TACO a "comprar productos estadounidenses". Tanto las acciones como el dólar están subiendo. ¿Cuánto tiempo seguirá sonando la música de los bajistas del EURUSD en la calle?
Morgan Stanley cree que no por mucho tiempo. El dólar comenzará a debilitarse a medida que se acerque la fecha del próximo recorte de tipos de los fondos federales. La reducción de la brecha de crecimiento de la economía estadounidense y otras regiones, incluida la zona euro, también afectará al índice USD. Si a esto le sumamos la pérdida del dólar como principal activo refugio y de cobertura del riesgo cambiario para los inversores extranjeros en acciones estadounidenses, el futuro del EURUSD empieza a ser mucho más optimista.
Dinámica del gasto del servicio de la deuda de EEUU
Fuente: Wall Street Journal.
En mi opinión, nadie va a renunciar a sus ambiciones. La guerra en Europa del Este continuará, los aranceles no desaparecerán y Donald Trump hará todo lo posible para que la Reserva Federal reduzca aún más los tipos de interés. Entonces, Estados Unidos tendrá que pagar menos por sus deudas. Actualmente, los gastos superan el billón de dólares, una cifra superior al gasto en defensa y seguridad nacional juntos.
A mi juicio, Morgan Stanley tiene razón. Los aranceles enfriarán gradualmente la economía estadounidense y reducirán la brecha de crecimiento del PIB con respecto a otras regiones. La continua presión de la Casa Blanca sobre la Fed acelerará la flexibilización monetaria y generará más dificultades para el dólar.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Aunque las posiciones largas del EURUSD formadas desde 1,16 parecen inestables, el retorno del par de divisas principal por encima de 1,164 permitirá aumentarlas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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