El mercado laboral estadounidense es tan débil que no podría soportar una huelga. Sin embargo, a los inversores les preocupa que fuera de Estados Unidos la situación sea aún peor. El conflicto en Oriente Medio obliga a vender el EURUSD. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El empleo en EE. UU. cayó en 92.000 puestos.
- Irán está dispuesto a continuar el conflicto con EE. UU.
- Los precios del gas en Europa suben más rápido que en EE. UU.
- Las ventas del EURUSD hacia 1,145 y 1,135 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Donald Trump tiene la intención de luchar hasta la capitulación total del enemigo y considera que el precio del petróleo a 100 dólares por barril es un "precio a corto plazo" que el mundo debe pagar por la seguridad. Irán, al nombrar al hijo de Jamenei como jefe de Estado, demuestra que no tiene planes de rendirse. ¿Cómo no van a asustarse los inversores? El conflicto en Oriente Medio podría prolongarse seriamente, lo que ha obligado al EURUSD a abrir la segunda semana de primavera con una caída.
La reacción del mercado demuestra una vez más que la geopolítica eclipsa otros factores. Parecería que el débil informe de empleo en Estados Unidos debería haber provocado una caída en picada del dólar US. La cifra se redujo en 92 000 empleos en febrero, registrando la tercera caída en los últimos seis meses. Mientras tanto, el desempleo subió al 4,4%. El mercado está tan débil que no podría soportar una huelga de los trabajadores sanitarios.
Dinámica del empleo estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
Las probabilidades de un recorte de la tasa de los fondos federales en junio llegaron a alcanzar el 50%, lo que debilitó temporalmente al dólar. Sin embargo, la probabilidad luego cayó al 35%. La Fed podría enfrentarse pronto a un escenario en el que su peor pesadilla se haga realidad. El Banco Central tendrá que elegir entre combatir la alta inflación, lo que implica una subida de tasas, y proteger el mercado laboral y la economía, para lo cual se utiliza la reducción del costo de los préstamos.
La división en las filas del FOMC podría agravarse aún más. Tras la publicación de los datos de empleo de febrero, Michelle Bowman declaró la necesidad de reanudar el ciclo de expansión monetaria. La titular de la Fed, Susan Collins, se inclinó por mantener la tasa sin cambios, mientras que su colega de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, una de las figuras más agresivas del Comité, habló de riesgos bilaterales.
La Reserva Federal sigue dependiendo del conflicto en Oriente Medio, mientras que los inversores siguen comprando dólares estadounidenses. Según JP Morgan, los fondos de cobertura en los últimos días y los gestores de activos han reducido sus posiciones cortas netas en el dólar en dos tercios. Como resultado, el par EURUSD cayó a su nivel más bajo desde noviembre. No podría haber sido peor.
Dinámica de posiciones especulativas en USD
Fuente: Bloomberg.
Para el índice USD, la geopolítica es más importante que los bancos centrales, cuyas acciones pasan a ser un factor secundario. De no ser así, el euro se habría apreciado ante las expectativas del mercado de futuros sobre una medida de restricción monetaria del BCE en 2026, con una probabilidad del 30% de una segunda.
Sin embargo, para los inversores es más importante que los precios del gas en Europa hayan subido un 67%, y solo un 11% en Estados Unidos. Según Strategic Perspectives, este aumento en los costos del combustible supondrá un gasto adicional de 1300 millones de euros a la UE.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Por lo tanto, los inversores hacen caso omiso de los signos de debilidad de la economía estadounidense, creyendo que en el extranjero, en medio del prolongado conflicto en Oriente Medio, la situación será aún peor. La geopolítica empuja al EURUSD hacia 1,145 y 1,135. La recomendación es vender.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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