Trump afirma que la Corte Suprema le ha otorgado más poder al derogar los aranceles e introducir otros nuevos. El problema es que la Sección 122 de la Ley de Comercio prevé una crisis de la balanza de pagos. Algo que no existe en Estados Unidos. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La economía estadounidense se beneficiará de la eliminación de los aranceles.
- La tasa media ha bajado del 16% al 13,7%.
- Los nuevos aranceles podrían ser impugnados en los tribunales.
- Los cortos abiertos desde 1,1835 deberían aumentarse.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Donald Trump amenaza a los países con aranceles más altos si se niegan a firmar acuerdos. Afirma que la Corte Suprema le ha otorgado más poder y autoridad. La Casa Blanca puede utilizar las licencias para cometer actos desastrosos contra otros países. A juzgar por la caída del EURUSD, este tipo de declaraciones provocan más una sonrisa que miedo.
Cuando intentas predecir el tipo de cambio, debes preguntarte: ¿a quién le conviene? Identificar ganadores y perdedores aporta mucho. Cuando Donald Trump volvió al poder, los aranceles se hicieron inevitables. Muchos inversores vendieron el EURUSD, creyendo que los aranceles destruirían la economía exportadora de la zona euro. La UE es el mayor importador de Estados Unidos, lo que significa que debe pagar más que los demás.
Mayores importadores de EE. UU.
Fuente: Bloomberg.
Sin embargo, numerosos estudios, incluido un análisis de la Reserva Federal de Nueva York, han demostrado que hasta el 90% de los envíos a Estados Unidos son pagados por los consumidores estadounidenses. Por lo tanto, el aumento de los aranceles en 10 puntos porcentuales hasta una tasa media del 16% en 2025 afectó más a la economía estadounidense que a sus competidores. Estos últimos utilizaron incentivos fiscales para apoyar a sus exportadores. Como resultado, muchos países experimentaron un aumento en su superávit comercial exterior, lo que a primera vista parece paradójico.
Dinámica de saldos en cuentas corrientes de EUA y otros países
Fuente: Bloomberg.
Si los estadounidenses tienen que pagar todo, la reducción del arancel promedio del 16% al 13,7%, como estima la Universidad de Yale, debería impulsar principalmente la economía estadounidense. Esta cifra tiene en cuenta los nuevos aranceles de Donald Trump del 15% durante 150 días, introducidos bajo la Sección 122 de la Ley de Comercio.
Sin embargo, el 15% es significativamente menor que el 145% impuesto en el momento álgido del conflicto comercial con China. Además, incluso después de la firma de numerosos acuerdos, los aranceles contra la mayoría de los países se redujeron al 15-20%.
Hay otro matiz importante que permite afirmar que el mecanismo de ataque ha sido neutralizado. La Sección 122 de la Ley de Comercio también puede impugnarse judicialmente, al igual que las leyes anteriores. Este artículo prevé la introducción de aranceles en caso de una crisis de la balanza de pagos. Algo que Estados Unidos no está atravesando. Si existiera, los inversores extranjeros retirarían masivamente su dinero de los mercados y el dólar se desplomaría.
Así, del mismo modo que la Corte Suprema anuló los antiguos aranceles de Donald Trump, puede que, con el tiempo anule también los nuevos. Y los beneficiados serán la economía estadounidense y el dólar.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En esta situación, los cortos en el EURUSD formados tras el rebote desde la resistencia en 1,1835 parecen ser la decisión correcta. La eliminación de los aranceles y la pausa prolongada de la Fed impulsan con fuerza al dólar US. Recomendación: mantener y aumentar las posiciones cortas en el par de divisas principal.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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