La decisión de la Corte Suprema sobre la ilegalidad de los aranceles generó especulación sobre su impacto en el dólar estadounidense. Su caída fue la reacción inicial. Sin embargo, los mercados primero disparan y luego analizan. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Corte Suprema anuló los aranceles estadounidenses.
- Trump introdujo nuevos aranceles del 15%.
- La economía estadounidense se está desacelerando.
- Son relevantes las ventas hasta que el EURUSD esté por debajo de 1835.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La decisión de eliminar los aranceles será la mayor amenaza en la historia de Estados Unidos y literalmente destruirá al país. Eso es lo que dijo Donald Trump en vísperas del veredicto de la Corte Suprema. Tras conocerse el fallo, sus palabras parecieron una profecía: el dólar estadounidense realmente se desplomó. Sin embargo, el líder de la Casa Blanca no le inquietó en absoluto la decisión de los jueces sobre la ilegalidad de los aranceles. Inmediatamente introdujo nuevos aranceles y afirmó que se podría recaudar aún más dinero. ¿Significa esto que los saltos de alegría de los alcistas del EURUSD no durará mucho?
El veredicto se aprobó por seis votos contra tres. Sin embargo, la Corte Suprema no indicó qué hacer a continuación. Esto permitió a Donald Trump imponer inmediatamente aranceles del 10%, que en horas después se convirtieron en aranceles del 15%. En esta ocasión, en base al artículo 122 de la Ley de Comercio, que permite imponer aranceles de hasta el 15% durante 150 días. Posteriormente, la Casa Blanca puede invocar la sección 301 para justificar aranceles más extensos. Todo esto debe estar respaldado por extensas investigaciones. Pero, ¿quién duda de que se llevarán a cabo?
Dinámica de la economía estadounidense
Fuente: Bloomberg.
Los inversores creían que el principal factor que provocó la caída del dólar estadounidense tras el veredicto de la Corte Suprema fue el caos. Es decir, la incertidumbre política de la Casa Blanca perjudica al dólar más de lo que le ayuda. Sin embargo, profundizando, la razón podría residir en problemas con la devolución de los aranceles pagados anteriormente. Esto requerirá resoluciones de tribunales de primera instancia y tardará meses. Se sabe que alrededor del 90% de los aranceles recaen sobre las empresas y los hogares estadounidenses. Son ellos, junto con el cierre del gobierno, fueron los principales contribuyentes a la desaceleración del PIB del 4,4% al 1,4% en el cuarto trimestre.
La devolución de los aranceles puede considerarse un estímulo fiscal. Cuanto más tarde en implementarse, peor será para la economía estadounidense. A juzgar por la desaceleración de la actividad empresarial estadounidense y la aceleración del PMI europeo en febrero, la diferencia en el crecimiento económico entre Estados Unidos y la zona euro se está reduciendo. Esta circunstancia, sumada a la divergencia en la política monetaria del BCE y la Fed, es la base de la tendencia alcista del EURUSD. ¿No es hora de que se recupere?
Dinámica de la actividad empresarial europea
Fuente: Bloomberg.
Alemania nuevamente se está convirtiendo en el motor de la economía europea, donde los índices de gerentes de compras del sector manufacturero han entrado en zona de crecimiento por primera vez en tres años, gracias a los estímulos fiscales de Friedrich Merz y al aumento del gasto en defensa.
La incertidumbre sobre los aranceles perjudica al dólar estadounidense, pero también podría impedir que la Reserva Federal reanude su ciclo de expansión monetaria.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El mercado intenta entender lo que está pasando, lo que permite considerar 1,1835 como una línea roja. Mientras el EURUSD se negocie por debajo de ese nivel, el enfoque estará en las ventas. Si sube por encima, se puede pasar a las compras.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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