Si llega la paz a Oriente Medio, se producirá un cambio radical en los mercados. Los inversores venderán activamente los activos que ayer lideraban el mercado, como el petróleo y el dólar estadounidense. Sin embargo, aún es pronto para hablar de desescalada. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La reanudación de las hostilidades favorece al dólar.
- El flujo de petróleo no se restablecerá rápidamente.
- La pausa de la Reserva Federal podría prolongarse.
- Comprar EURUSD hacia 1,18 o vender hacia 1,15 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Si quieres la paz, prepárate para la guerra. O para la reanudación de la guerra. Estados Unidos e Irán están a punto de alcanzar un acuerdo histórico, pero de repente comienzan a lanzarse misiles mutuamente. Además, esto ocurre durante un alto el fuego. Los mercados tienen motivos para afirmar que han sido engañados una vez más. Pero, en lugar de eso, el precio del EURUSD se ha estancado. El euro parece dispuesto a lanzar una contraofensiva a gran escala, pero se lo piensa dos veces.
Es evidente que el acuerdo entre EE. UU. e Irán provocará un cambio tectónico. Lo que ayer era blanco, se volverá negro, y viceversa. Los principales beneficiarios del conflicto en Oriente Medio fueron el petróleo y el dólar estadounidense; los perdedores, el oro y los bonos del Tesoro. El rendimiento de los bonos del Tesoro a largo plazo ha alcanzado sus niveles más altos desde la crisis económica mundial de 2008.
Dinámica del rendimiento del Tesoro de EUA
Fuente: Bloomberg.
La paz en la región lo cambiará todo. En teoría, los precios del petróleo y del dólar deberían bajar, el oro debería subir y el rendimiento de los bonos del Tesoro debería disminuir. Sin embargo, ¿con qué rapidez se producirán estos cambios? El mercado cree que, incluso tras la reapertura del Estrecho de Ormuz, los petroleros no se lanzarán a atravesarlo a toda velocidad. Los petroleros deben asegurarse de que la seguridad está garantizada. El ataque de buques estadounidenses contra lanchas iraníes que colocaban minas, seguido de intercambios de misiles entre ambos bandos, no hace más que avivar el temor.
El Brent cayó por debajo de los 100 dólares por barril por primera vez desde abril, gracias a los comentarios de la Casa Blanca sobre el progreso del acuerdo, pero aún está 20 dólares por encima de su nivel anterior al conflicto armado en Oriente Medio. Podrían ser necesarios muchos meses para volver a los niveles previos a la guerra. Estos factores mantendrán la inflación elevada y pondrán fin a los ambiciosos planes de Donald Trump de bajar las tasas de interés. Como bien señaló Christopher Waller, ¿qué banquero puede hablar de flexibilizar la política monetaria cuando los precios están estancados en niveles elevados y el mercado laboral se ha recuperado?
La euforia por la conclusión del acuerdo entre EE. UU. e Irán podría impulsar las cotizaciones del EURUSD significativamente, pero luego el repunte se ralentizará considerablemente, o incluso se revertirá por completo, y los bajistas lograrán recuperar la mayor parte de sus pérdidas.
Ese es el escenario optimista. En el escenario pesimista, a los inversores les espera una reanudación de las hostilidades en Oriente Medio. Los mercados se darán cuenta de que les han vuelto a engañar y volverán a comprar petróleo y dólares US. No se puede descartar esta posibilidad, dada la declaración de Donald Trump de que el acuerdo con Irán será excelente y significativo o no habrá acuerdo alguno.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La incertidumbre actual sugiere que es necesario considerar ambas opciones. En caso de que se alcance un acuerdo de paz, se podría empezar a comprar euros en torno a 1,18. O bien, seguir vendiendo el EURUSD con un objetivo en 1,15 en caso de que el conflicto se agudice. La línea roja sigue siendo el nivel de 1,163.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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