Se llevó a cabo un recorte restrictivo. La Fed redujo la tasa, Jerome Powell señaló que se había vuelto neutral. Sin embargo, hubo un sorpresivo factor moderado. El mercado laboral es más débil de lo que pensaba el banco central. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La tasa de la Fed cayó a un mínimo de tres años de 3,75%.
- Los funcionarios solo ven un acto de expansión monetaria en 2026.
- Donald Trump está insatisfecho con las medidas de la Reserva Federal.
- Comprar EURUSD en los retrocesos hacia 1,175 y 1,182 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Golpea al enemigo con sus propias armas. Mientras Donald Trump, aplica el principio de "divide y vencerás", critica a la Fed, Jerome Powell fomenta la disidencia. Si solo un miembro del FOMC votó en contra de bajar las tasas en octubre, dos lo hicieron en diciembre. Al mismo tiempo, 6 de los 19 miembros del Comité pronosticaron para 2025 un costo de endeudamiento del 4%. Es decir, otros cuatro "halcones" no tenían derecho a votar.
Pronósticos sobre la tasa de fondos federales
Fuente: Bloomberg.
Donald Trump afirmó que el recorte de 25 puntos básicos en la tasa de los fondos federales fue bastante modesto, esta cifra podría haberse duplicado. Sin embargo, el mensaje de Jerome Powell al presidente y a su futuro sucesor mostró que debilitar la política monetaria será más difícil de lo que parece.
El presidente dejó en claro que la Fed está en una buena posición para esperar y observar, y que las tasas se encuentran actualmente en un rango neutral que no estimula ni frena la economía. Esto significa que el listón para bajarlas es alto.
Dinámica de la tasa de fondos federales
Fuente: Wall Street Journal.
Siete de los 19 funcionarios del FOMC no prevén un solo acto de expansión monetaria en 2026, mientras que otros cuatro votaron por uno. Al mismo tiempo, la previsión del PIB estadounidense para el próximo año se elevó del 1,8% al 2,3%, y la previsión de inflación se redujo del 3% al 2,5%. Esta es una decisión bastante contraria a la intuición, ya que, por definición, una economía fuerte no puede tener una inflación baja. Sin embargo, cuando, según Jerome Powell, los funcionarios ven el mismo panorama pero evalúan los riesgos de forma diferente, nada es sorprendente.
Por ejemplo, el énfasis del presidente de la Fed en la debilidad del mercado laboral. Según él, las cifras oficiales de empleo están infladas en aproximadamente 60 mil. Los Indicadores parecen más débiles de lo que pensaba el banco central. Estas palabras se convirtieron en el comentario más moderado que el mercado esperaba. El rendimiento de los bonos del Tesoro se desplomó tras un repunte inicial, arrastrando al dólar US a la baja.
De hecho, para recortar agresivamente las tasas, Donald Trump y su equipo en el FOMC necesitarán un enfriamiento significativo de la economía o que la inflación vuelva a su objetivo. Lo primero no está en los planes de la Casa Blanca, y lo segundo será increíblemente difícil de lograr.
Creo que la reacción del EURUSD a los resultados de la última reunión del Comité en 2025 fue demasiado emocional. De hecho, la Fed reanudó la compra de bonos por $40 000 millones al mes para presionar el rendimiento de los bonos, y Jerome Powell expresó su preocupación por el mercado laboral. Sin embargo, se ha elevado el listón para nuevos recortes de tasas.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Se alcanzó el primer objetivo para largos en EURUSD en 1,17. Las perspectivas a mediano plazo del par de divisas principal siguen siendo "alcistas", pero una corrección no le hará daño. Tiene sentido asegurar parte de la ganancia y usar el retroceso para nuevas compras hacia 1,175 y 1,182.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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