A primera vista, todo va según el plan de Donald Trump. Las negociaciones tienen éxito, los socios comerciales aceptan pagar por acceder a la gran y hermosa tienda: la economía estadounidense. Sin embargo, la realidad es diferente. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos firmó acuerdos con Indonesia, Filipinas y Japón.
- El FMI cree que los desequilibrios comerciales no pueden eliminarse.
- El dólar estadounidense actúa como un activo refugio.
- La incapacidad del EURUSD para superar 1,18 es una razón para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La táctica de Donald Trump de negociar a punta de pistola está dando resultados. La Casa Blanca amenazó con aranceles más altos a Indonesia, Filipinas y Japón, finalmente acordaron unos más bajos. Sin embargo, siguen siendo significativos. Estados Unidos impondrá un arancel de importación del 19% a los dos primeros países y del 15% a Japón. Además, Tokio tendrá que invertir 550 000 millones de dólares en la economía estadounidense, y el 90% de los beneficios de esta inversión se destinará a Washington.
Donald Trump es ante todo un hombre de negocios y solo después un presidente. Es un negociador, por lo que la economía global se está convirtiendo en un gran acuerdo comercial para corregir los desequilibrios comerciales internacionales. Según el FMI, este escenario es imposible. A medida que Estados Unidos, China y la eurozona estimulan sus economías, los superávits por cuenta corriente están alcanzando sus niveles más altos en una década.
Dinámica de los equilibrios globales
Fuente: Bloomberg.
Según una organización reconocida, los aranceles de Donald Trump reducirán tanto la inversión como el ahorro y dejarán prácticamente inalteradas las balanzas por cuenta corriente. En otras palabras, los esfuerzos del presidente estadounidense son inútiles. Sin embargo, los mercados financieros ven lo contrario.
Las negociaciones a punta de amenazas producen resultados: los países aceptan aranceles elevados, lo que aumenta los ingresos del presupuesto estadounidense. En teoría, la economía estadounidense debería florecer, lo que suele traducirse en un dólar más fuerte. Sin embargo, el rally del EURUSD sugiere lo contrario.
Lo que importa es quién paga exactamente los aranceles. Según un estudio de Deutsche Bank, son los estadounidenses. General Motors ha optado por recortar los beneficios empresariales antes que subir los precios de los automóviles. Sus competidores están haciendo lo mismo, lo cual es un factor clave para frenar la inflación. Esto no puede continuar indefinidamente. La combinación de precios altos y una economía en desaceleración se suele definir como estanflación. Los riesgos de que llegue a Estados Unidos son cada vez mayores, lo que impulsa al EURUSD al alza.
Hoy, Donald Trump disfruta de un importante ascenso: cada vez más países firman acuerdos comerciales con Estados Unidos. Sin embargo, de la grandeza al ridículo hay un paso. Una caída de las ganancias corporativas podría empujar al S&P 500 por el precipicio, y la decisión de la Fed de mantener las tasas podría reforzar al dólar. Claramente, este escenario no parece encajar con los planes de la Casa Blanca, que considera inminente su victoria. Sin embargo, la historia está repleta de ejemplos de batallas ganadas, pero guerras perdidas.
Plan de negociación semanal del EURUSD
La política de Donald Trump no ha privado al billete verde de su estatus de activo refugio. Sigue depreciándose cuando los índices bursátiles estadounidenses suben. A su vez, la corrección del S&P 500 permitirá a los bajistas del EURUSD pasar al ataque. Si el euro no logra superar los $1,18 ni consolidarse por encima de $1,1715, podría impulsar la toma de beneficios de los largos formados en $1,164 y una reversión.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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