A medida que se intensifica el conflicto en Oriente Medio, la cuota del dólar estadounidense en los pagos internacionales ha alcanzado su nivel más alto desde 2023. La fuerte demanda del billete verde se perfila como un nuevo factor bajista para el EURUSD. Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El precio del euro sigue a las cotizaciones del petróleo, y no al S&P 500.
- Alemania redujo a la mitad su pronóstico de PIB.
- Los riesgos de escalada benefician al dólar US.
- Es relevante vender EURUSD hacia 1,1635 y 1,159.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
El euro se encuentra en una encrucijada. ¿Seguir a los índices bursátiles estadounidenses, que están alcanzando máximos históricos o retroceder debido al rápido aumento del precio del petróleo? El EURUSD optó por lo segundo, consciente de que el FOMO en el mercado bursátil estadounidense no tendrá un buen final. De hecho, el repunte del S&P 500 refuerza el apetito global por el riesgo y ejerce presión sobre el dólar como activo refugio. Sin embargo, las consecuencias de un precio excesivamente alto del Brent para la economía de la zona euro son mucho más significativas.
No es casualidad que Alemania haya rebajado su previsión de PIB para 2026 del 1 % al 0,5 % y para 2027 del 1,3 % al 0,9 %. Cuanto más tiempo permanezca bloqueado el Estrecho de Ormuz, mayores serán los riesgos de que se disparen los precios del petróleo y el gas. Y mayor es la probabilidad de que en Europa se repita la crisis energética de hace cuatro años. En 2022, el EURUSD cayó por debajo de la paridad. Ahora, la cotización se mantiene significativamente por encima debido a la posible desescalada del conflicto en Oriente Medio.
De hecho, conflicto cuyo final no se vislumbra. La decisión de Donald Trump de extender el alto el fuego indefinidamente se percibe como una señal de debilidad. El doble bloqueo de esta ruta petrolera estratégica podría intensificarse en cualquier momento, especialmente si alguna de las partes considera inaceptables los ataques o la captura de petroleros.
Dinámica de la cuota del dólar estadounidense en las transacciones internacionales
Fuente: Bloomberg.
El resurgimiento de la demanda de activos refugio tras el fracaso de la segunda ronda de negociaciones entre EE. UU. e Irán no es la única ventaja del dólar. Según el Banco de Pagos Internacionales, su cuota en las transacciones internacionales aumentó en marzo del 49,2 % al 51,1 %, registrando su nivel más alto desde 2023. La demanda de liquidez en dólares empuja a la baja las cotizaciones del EURUSD.
El dólar se fortalece a pesar del mayor apetito global por el riesgo vinculado a los máximos históricos del S&P 500. Este patrón ya ha ocurrido en el pasado, cuando el dólar US y el índice bursátil general se movieron en la misma dirección. Por lo general, esto se relacionaba con la excepcionalidad estadounidense. Lo más probable es que se esté desarrollando un escenario similar en la actualidad.
La economía estadounidense se beneficia de las interrupciones en el suministro de petróleo. Las exportaciones energéticas estadounidenses alcanzan máximos históricos gracias a la fuerte demanda de Asia. Las acciones suben gracias a las previsiones optimistas de ganancias y a las valoraciones fundamentales infravaloradas tras la corrección.
El excepcionalismo estadounidense permite que los alcistas del S&P 500 y los bajistas del EURUSD convivan pacíficamente. Por supuesto, es improbable que el precio del petróleo vuelva a los niveles previos a la guerra antes de finales de 2026. Esto significa que el potencial de repunte del euro es limitado. Si el mercado no se mueve como se espera, es más probable que se mueva en la dirección opuesta.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En este contexto, las posiciones cortas en el EURUSD abiertas en 1,176 parecen una decisión acertada. Estas posiciones pueden mantenerse y aumentarse periódicamente con objetivos en los niveles de 1,1635 y 1,159.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
