Europa está al borde de una crisis de deuda. Los inversores buscan dónde esconder su dinero. Y se fijan en el billete verde. Sobre todo porque los jueces han demostrado que Estados Unidos sigue siendo una democracia. Hablemos de este tema y elaboremos un plan de negociación para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar US recupera la confianza de los inversores.
- Europa está al borde de una nueva crisis de deuda.
- La salida de capitales de Europa hacia Estados Unidos hunde al euro.
- El retorno del EURUSD por encima de 1,165 es una razón para comprar.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
La caída del índice USD en 2025 puede atribuirse a la pérdida del excepcionalismo estadounidense y la transformación de EEUU en un país en desarrollo. La política arancelaria de Donald Trump y su intención de seguir el camino de la dominación fiscal llevaron a la concentración del poder en manos de una sola persona. Cuando el Tribunal Federal de Apelaciones dictó sentencia sobre la ilegalidad de los aranceles a la importación, todo cambió. Estados Unidos sigue siendo una democracia y su dólar recupera la confianza.
El billete verde vuelve a utilizarse como activo refugio, cuya elevada demanda durante el período de pánico en el mercado de deuda global provocó el colapso del EURUSD. Debido a la política de Donald Trump, los mercados pensaban seriamente que los bonos alemanes podrían convertirse en una alternativa a los bonos del Tesoro. Sin embargo, los problemas fiscales surgidos en Europa han provocado una fuga de inversores.
La intención del primer ministro François Bayrou de reducir el déficit presupuestario para acercarlo al 3% del PIB exigido por la UE se percibió como un acto de autosacrificio. La primera regla de la política dice que si se encuentra un agujero, se debe dejar de cavar. Los mercados dudan de la capacidad de Rachel Reeves para abordar el agujero presupuestario de 35 000 millones de libras. Su política de austeridad fiscal está provocando la venta masiva de bonos británicos.
Dinámica del spread de rendimiento de bonos de Francia y Alemania
Fuente: Bloomberg.
El problema se agrava aún más por la aceleración de la inflación europea hasta el 2,1% en agosto. Este hecho marca la conclusión del ciclo de expansión monetaria del BCE y empuja al alza la rentabilidad de los bonos europeos. Las tasas de los bonos franceses alcanzaron sus niveles máximos desde 2009, y los de los bonos alemanes desde 2011.
Dinámica de la inflación europea
Fuente: Bloomberg.
Los mercados de deuda están en crisis y los inversores hacen lo que han hecho durante décadas: comprar dólares estadounidenses. Especialmente tras el reciente fallo del Tribunal Federal de Apelación, que indicó que el titular de la Casa Blanca no es el único dueño del país. La administración estadounidense apelará ante la Corte Suprema para revocar la decisión del tribunal inferior. Se alega que declarar ilegales los aranceles supone la destrucción de Estados Unidos.
De hecho, Donald Trump y su equipo tendrán que encontrar otra razón para imponer aranceles a las importaciones. El caos en el comercio internacional, junto con el regreso de la confianza en el dólar estadounidense, está acelerando la caída del EURUSD.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El dólar estadounidense se ha visto fortalecido por las expectativas exageradas de expansión monetaria de la Reserva Federal. Los mercados creen en la reanudación del ciclo en setiembre y en una caída de 100 puntos básicos en la tasa de fondos federales durante los próximos 12 meses. Si el informe de empleo de agosto resulta positivo, estas previsiones cambiarán considerablemente. ¿No sería mejor reducir las posiciones cortas en dólares antes de un evento importante? Una estrategia conservadora implica permanecer fuera del mercado, mientras que una agresiva implica comprar el EURUSD si supera los 1,165.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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