Incluso si el estrecho de Ormuz se reabriera mañana, lo cual es poco probable, los precios del petróleo y la inflación no bajarían tanto como le gustaría a la Casa Blanca. La persistencia de altos precios en la economía de estadounidense es motivo para que la Reserva Federal suba las tasas. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos sueña con una victoria total sobre Irán.
- La Casa Blanca intenta desescalar el conflicto.
- La Fed podría subir las tasas de interés ya mismo.
- La caída del EURUSD por debajo de 1,154 es motivo para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Alimentan las esperanzas de los jóvenes y dan alegría a los ancianos. Donald Trump ha anunciado que declarará una victoria total sobre Irán en dos semanas. Sin embargo, dados los intentos cada vez más audaces de Teherán por recrudecer la situación en Oriente Medio, no puede hablarse de ninguna victoria, y mucho menos de una victoria total. La tensión en la región persistirá incluso tras alcanzar un acuerdo, lo que permite al dólar estadounidense mantenerse fuerte.
En el mundo no todo es blanco o negro. La narrativa principal del mercado es que, una vez que se abra el estrecho de Ormuz, el petróleo fluirá a raudales a través de él, los precios bajarán y la inflación se desacelerará. Junto con la disminución en la demanda de activos refugio, esto provocará un repunte del EURUSD. La clave es no perder la oportunidad de compra. Precisamente por eso, los inversores aprovechan cualquier noticia positiva para abrir posiciones largas en el euro, ya sea la declaración de Donald Trump de que Israel e Irán deben cesar las hostilidades, o el simple hecho de que ambas partes en conflicto acuerden una tregua.
Dinámica de las divisas del G10 desde el inicio del conflicto en Oriente Medio
Fuente: Bloomberg.
Esta idea sugiere que los primeros serán los últimos, y viceversa. Si el dólar estadounidense se ha convertido en uno de los líderes del mercado Forex debido a factores geopolíticos, su valor debería caer cuando se ponga fin al conflicto en Oriente Medio.
Sin embargo, en el mundo hay otros colores además del blanco y el negro. Mientras tanto, es posible que los precios del petróleo no bajen tan rápido como le gustaría a la Casa Blanca. La alta inflación se afianzará de forma seria y duradera en la economía estadounidense, en parte debido a efectos de segundo orden. La Reserva Federal se verá obligada a endurecer la política monetaria, y podría hacerlo en el corto plazo. De hecho, la inflación lleva bastante tiempo por encima del objetivo, y el mercado laboral no solo se ha estabilizado, sino que ha recuperado sus máximos.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Como resultado, el mercado de futuros estima una probabilidad del 72 % de que la Reserva Federal aplique medidas de restricción monetaria en 2026. La probabilidad de dos o más subidas de tasas se estima en un 29 %.
Los inversores esperan aún más del BCE. Sin embargo, últimamente en el mercado Forex se oye hablar cada vez más de que podrían repetirse los errores políticos de 2008 y 2011. En aquel entonces, el Banco Central Europeo subió los tipos de interés, pero la debilidad de la economía de la zona euro le obligó a recortarlos drásticamente poco después. La historia podría repetirse, ya que la zona euro apenas se mantiene en pie: en el primer trimestre, su PIB se contrajo.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán aún está muy lejos, y la penetración de la inflación en la economía estadounidense debido a los efectos de segundo orden empujará a la Fed a subir las tasas de interés. En estas circunstancias, si no logra consolidarse el EURUSD por encima de 1,154, indicará debilidad entre los alcistas y será motivo para vender. Los rebotes desde las resistencias de 1,1575 y 1,1615 también son propicios para abrir posiciones cortas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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