El destino del EURUSD dependerá no solo de los datos de diciembre del mercado laboral estadounidense, sino también del veredicto de la Corte Suprema respecto a la legalidad de los aranceles de la Casa Blanca. Su regreso podría acelerar la economía estadounidense. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar estadounidense sube ante las expectativas.
- Es posible que haya que devolver los aranceles.
- El mercado laboral no es tan débil como parece.
- El retorno del EURUSD por encima de 1,17 es una razón para una reversión.
Pronóstico fundamental del dólar para hoy
Es demasiado pronto para enterrar al dólar. La moneda estadounidense comenzó 2026 con una nota positiva, a pesar de los numerosos pronósticos bajistas para finales de 2025. Sin embargo, la agitación geopolítica, la fortaleza de la economía estadounidense e incluso la eliminación anticipada de aranceles permitieron a los bajistas del EURUSD dominar el mercado.
A primera vista, el fallo de la Corte Suprema que declara ilegales los aranceles universales de la Casa Blanca es perjudicial para el dólar estadounidense. Washington tendrá que devolver el dinero, y miles de empresas hacen cola para recuperarlo. Esto aumentaría el déficit presupuestario y la deuda pública, mientras que el doble déficit, el presupuesto y la balanza comercial siempre se han considerado la pesadilla del dólar.
Dinámica de la balanza comercial de EEUU
Fuente: Bloomberg.
De hecho, gracias a los aranceles de importación, la brecha comercial exterior de EE. UU. se ha reducido a su nivel más bajo desde 2009, y la Casa Blanca tiene al menos cinco opciones para reemplazar los aranceles. Sí, el plan B no será fácil de implementar, llevará tiempo, pero ¿quién duda de las habilidades de Donald Trump?
A corto plazo, el dólar estadounidense podría verse favorecido si la Corte Suprema declara ilegales los aranceles a las importaciones. Esta medida de los jueces puede considerarse un estímulo fiscal. Según Wells Fargo, las ganancias de las compañías estadounidenses crecerán un 2,4% adicional en 2026 gracias a los reembolsos. Las expectativas de un creciente déficit presupuestario obligarán a los inversores a vender bonos del Tesoro. El aumento de los rendimientos aumentará el atractivo de los activos estadounidenses, lo que generará entradas de capital a EE. UU. y un dólar más fuerte.
El estímulo fiscal podría impulsar la economía estadounidense. Está creciendo gracias al aumento de la productividad debido a las tecnologías de IA. En el tercer trimestre, el indicador se aceleró a niveles máximos en dos años.
Dinámica de la productividad en Estados Unidos
Fuente: Bloomberg.
El estímulo fiscal, en forma de reembolsos de aranceles previamente pagados, beneficiará a los miembros más agresivos del FOMC. apoyará a los bajistas del EUR/USD. Es probable que la Fed continúe su pausa en el ciclo de expansión monetaria, lo que apoyará a los bajistas del EURUSD.
Por lo tanto, la eliminación de los aranceles le quitará dinero a Estados Unidos, pero beneficiará a su economía y al dólar. En este sentido, la caída del EURUSD antes de eventos importantes como el veredicto de la corte Suprema y la publicación de los datos de empleo estadounidenses de diciembre, parece natural. Los mercados crecen en las expectativas, y los factores alcistas se reflejan en el tipo de cambio del dólar.
Ahora bien, las cifras reales de las nóminas no agrícolas cercanas a las previsiones podrían desencadenar la segunda parte del proceso de "comprar en rumor, vender en realidad" para el dólar estadounidense. La toma de ganancias en posiciones cortas en el principal par de divisas le permitirá tocar fondo.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
En mi opinión, solo un retorno del EURUSD por encima de 1,17 seguido de una consolidación por encima de ese nivel, daría motivos para una reversión y abrir largos. En todos los demás casos, tiene sentido mantener la estrategia anterior de venta.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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