El mercado de bonos ha demostrado su poder como actor clave en el proceso de aprobación del proyecto de ley de recortes de impuestos de Donald Trump. Y no es seguro que los republicanos lo logren, ya que el partido está dividido. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El aumento del rendimiento de los bonos de EEUU ha generado temor en los mercados.
- A la Casa Blanca le persigue el fracaso.
- Sin el apoyo de los índices bursátiles, el dólar US está acabado.
- Comprar EURUSD hacia 1,16 y 1,2 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Si los mercados no temían una guerra comercial, los problemas fiscales les harán temer. La rebaja del rating crediticio de Estados Unidos por parte de Moody’s, al parecer, dejó a los inversores indiferentes. De hecho, este evento los obligó a prestar atención al estado del mercado de deuda y al ambicioso proyecto de Donald Trump, cual calificó como “grande y hermoso” para extender la legislación sobre recortes de impuestos. El panorama no es tan favorable como a la Casa Blanca y a los bajistas del EURUSD les gustaría.
Según destacó el ex secretario del Tesoro de EEUU, Steve Mnuchin, el enorme déficit del comercio exterior no es el problema, el problema es el agujero en el presupuesto. La Oficina Presupuestaria del Congreso predice que el proyecto de ley republicano aumentará el déficit al 7% del PIB, un nivel sin precedentes para una economía con bajo desempleo, excepto en tiempos de guerra. Será necesario aumentar la emisión de bonos, pero ¿dónde encontrar compradores?
Las guerras comerciales y la reducción de los superávits del comercio exterior con EE. UU. debido a los aranceles están llevando a otros países a mostrar menos interés por la deuda pública estadounidense, y los inversores, sin duda, exigirán mayores rendimientos. Esto incrementará los costos del servicio de la deuda y, al mismo tiempo, ralentizará la economía. No sorprende que la débil demanda en la subasta de bonos del Tesoro a 20 años sacudiera seriamente los mercados. El rendimiento de los valores a 30 años alcanzó sus niveles más altos desde 2023, mientras que los índices bursátiles se desplomaron y arrastraron al dólar con ellos.
Dinámica del rendimiento de los bonos del tesoro de EUA
Fuente: Bloomberg.
Parece que todos los planes de la Casa Blanca se van a pique. La famosa "regla 3-3-3" de Scott Bessent, destinado a elevar el PIB al 3%, impulsar la producción de petróleo en 3 millones de barriles diarios y reducir el déficit al 3%, es blanco de burlas y chistes. La afirmación de Donald Trump de que todo está cayendo, con su llamado a la Fed para que reduzca las tasas, no resiste las críticas. ¡La rentabilidad de los bonos del Tesoro está subiendo, y mucho! Además, la división dentro del partido republicano sobre el nuevo proyecto de ley obliga al presidente a abordarlo con el lema ¡hacerlo o morir!
El mercado de bonos ha demostrado una vez más su influencia en las deliberaciones del Congreso sobre las iniciativas del presidente Donald Trump. El aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro no se debe a la fortaleza de la economía, sino al temor de déficit presupuestario y el retorno de la inflación. No menos importante es la preocupación por la débil demanda de bonos desde el extranjero y el repunte del rendimiento de los bonos en otros países como Japón y Alemania.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Es importante para el EURUSD que los índices bursátiles hayan empezado finalmente a reaccionar a las condiciones del mercado de deuda estadounidense. Como ya he señalado, el sostén principal del dólar era el repunte del S&P 500. En cuanto la burbuja estalle, el dólar enfrentará momentos difíciles. Los objetivos de largos previamente establecidos para el euro, en $1,16 y $1,20, están cada vez más cerca. Solo queda mantenerlos y aumentarlos periódicamente.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
