Ni el optimismo del BCE sobre la economía de la eurozona ni la desaceleración de la inflación estadounidense han logrado que los mercados cambien de opinión. El BCE mantendrá las tasas hasta marzo. Esto significa que el dólar estadounidense podría subir. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La inflación estadounidense se está desacelerando.
- El BCE ha elevado sus previsiones de PIB de la zona euro.
- Los inversores están cansados del tema de la divergencia.
- Comprar EURUSD en el rebote desde 1,17, 1,168 y 1,164 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal para el euro
Los mercados están cansados de vender el dólar estadounidense. Perciben los débiles datos económicos estadounidenses como ruido que debe ignorarse. El optimismo de Christine Lagarde sobre la economía de la zona euro, junto con la mejora de las previsiones del BCE, no está impulsando el repunte del EURUSD. Hay demasiados factores negativos en torno al dólar. ¿No es hora de que suba antes de volver a caer?
La caída del ritmo de crecimiento de los precios al consumidor en EE. UU. al 2,7 % y la inflación subyacente al 2,6 %, su mínimo en más de cuatro años, fue como un trueno en un cielo despejado. Los inversores se prepararon para vender el EURUSD ante datos cercanos a las previsiones, pero terminaron comprándolo. Sin embargo, el impulso alcista duró muy poco. El mercado no se creyó el informe de noviembre de la BLS, había demasiadas lagunas en él.
Dinámica de la inflación estadounidense
Fuente: Wall Street Journal.
El euro y el BCE tampoco ayudaron. La mejora de las previsiones del PIB de la zona euro es, sin duda, una buena noticia. Sin embargo, Christine Lagarde ya había anunciado esta medida del banco central. Al mismo tiempo, el aplazamiento del retorno de la inflación al objetivo del 2% hasta 2028 dio que pensar. Si en 2026-2027 los precios al consumidor no alcanzan el objetivo, ¿por qué no bajar los tipos? Además, teniendo en cuenta que Lagarde señaló que los riesgos comerciales seguirían lastrando la economía del bloque monetario.
Afortunadamente para el euro, un informe de Bloomberg confirmó los rumores sobre el fin del ciclo de expansión monetaria. Salvo una crisis grave, el tipo de interés de depósito se mantendrá en el 2%. Las conversaciones sobre un alza se consideran prematuras. Este enfoque coincide con las previsiones recientes de los analistas de Bloomberg, quienes creen que no habrá cambios en la política monetaria del BCE hasta 2027.
Pronóstico del BCE sobre la inflación y la economía de la zona euro
Fuente: Bloomberg.
En mi opinión, la reacción del EURUSD a las estadísticas de la inflación estadounidense en noviembre y a los resultados de la reunión del Banco Central Europeo muestra el cansancio de los inversores. El tema de la divergencia en la política monetaria del BCE y la Fed ya está muy trillado. Es evidente la dirección que tomará el principal par de divisas a largo plazo. Sin embargo, mientras la Fed mantenga una pausa, se pueden asegurar ganancias en posiciones largas y vigilar de cerca el dólar estadounidense.
De hecho, los datos de inflación de EE. UU. han aumentado ligeramente la probabilidad de que la Reserva Federal flexibilice su política monetaria. La cifra de enero se mantuvo sin cambios en el 24%, mientras que la de marzo aumentó del 54% al 58%. Hay una pausa evidente en el ciclo, y el banco central esperará nuevos datos. Los traders podrían pausar las ventas de dólares estadounidenses.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Tiene sentido mantener los cortos en el EURUSD formadas por debajo de 1,1735, pero no por mucho tiempo. Un rebote desde los soportes en 1,17, 1,1680 y 1,164 podría ser motivo para fijar ganancias y volver a comprar el par de divisas principal.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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