El dólar estadounidense subió ante las expectativas de una subida de tipos por parte de la Fed, pero el acuerdo entre Washington y Teherán equivale a una capitulación. Los especuladores que compraron dólares ahora los venderán. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos e Irán están a un paso de alcanzar un acuerdo.
- Kevin Warsh ha prestado juramento.
- La Casa Blanca hace hincapié en el carácter temporal de la inflación.
- La consolidación del EURUSD por encima de 1,163 es una razón para comprarlo.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Durante mucho tiempo, los mercados quisieron creer en las palabras de la Casa Blanca sobre un inminente acuerdo entre EE. UU. e Irán. Ahora tendrán que creer que Donald Trump no tiene prisa por finalizarlo. Los inversores están conmocionados tras el comunicado del presidente estadounidense de que el acuerdo con Teherán estaba prácticamente cerrado. El bloqueo del estrecho de Ormuz parece estar llegando a su fin. El EURUSD abrió la última semana de negociación de la primavera con una brecha al alza.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
La caída del principal par de divisas desde la segunda quincena de mayo se debió a un cambio en las expectativas de los inversores sobre el futuro de los tipos de interés. El mercado de futuros redujo sus expectativas sobre un mayor endurecimiento monetario por parte del BCE ante los indicios de debilidad de la economía europea. Al mismo tiempo, la probabilidad de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed en 2026 se disparó al 60 % de la noche a la mañana. Esto permitió a los especuladores incrementar sus posiciones largas netas en el dólar estadounidense hasta máximos de tres semanas.
Dinámica de posiciones especulativas en USD
Fuente: Bloomberg.
El cambio en la percepción de los inversores sobre las tasas de interés se debió a la idea de que el estrecho de Ormuz permanecería cerrado. Sin embargo, el acuerdo alcanzado hace apenas unos minutos entre EE. UU. e Irán lo cambia todo por completo. Esto podría provocar una caída del crudo Brent, una desaceleración de la inflación estadounidense en el futuro y reduciría la probabilidad de que la Reserva Federal endurezca su política monetaria, lo que podría reavivar la idea de bajar los tipos de interés. En consecuencia, los especuladores que habían estado comprando dólares los venderán.
Donald Trump y su equipo reiteraron que la inflación era solo temporal tras asumir Kevin Warsh la presidencia de la Reserva Federal. Según el principal asesor económico del presidente, Kevin Hassett, la firma de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán podría provocar una caída brusca de los precios de la energía. Esto permitiría a la Reserva Federal adoptar la decisión adecuada en materia de tasas: recortarlas.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, señaló que no hay nada más temporal que un shock de oferta. Predijo una desaceleración significativa de la inflación tras uno o dos informes de inflación elevados. Durante la toma de posesión de Kevin Warsh, Trump declaró que la Casa Blanca quiere acabar con los altos precios sin debilitar la economía estadounidense. Si ahora la economía está creciendo a buen ritmo, con tasas bajas se espera un auténtico auge.
De esta forma, la Casa Blanca no descarta la idea de flexibilizar la política de monetaria, considera que el repunte de la inflación es temporal y espera que alcance un pico rápido seguido de un descenso. Esto permitirá a la Reserva Federal mantener una pausa en el ciclo de expansión monetaria y, posteriormente, reanudarlo, siempre que el Estrecho de Ormuz permanezca abierto y el precio del Brent caiga bruscamente.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Ante este escenario, conviene cambiar la posición en el EURUSD. Si el euro se consolida por encima del soporte de $1,163 sería un motivo para abrir posiciones largas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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