Los mercados creen que el Banco Central Europeo ha puesto fin al ciclo de expansión monetaria. Sin embargo, la crisis política en Francia y la geopolítica podrían obligarle a cambiar de opinión. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El dólar sube a pesar de la política monetaria de la Fed.
- Las nuevas sanciones contra los socios de Rusia golpean al euro.
- El BCE podría dar una señal moderada.
- La ruptura de 1,1725 es motivo para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental del euro para hoy
Si el mercado no se mueve hacia donde los inversores esperan verlo, es más probable que vaya en la dirección opuesta. Ni la caída de los precios al productor, ni el aumento de las probabilidades de tres actos de expansión monetaria de la Fed en 2025, ni un nuevo récord del S&P 500 acompañado de un mayor apetito por el riesgo consiguieron ayudar al EURUSD a volver a los niveles que tenía tras las estadísticas de empleo de agosto en Estados Unidos. ¿Cuál es la razón?
Dinámica de los precios al productor de EUA
Fuente: Wall Street Journal.
De hecho, se podría mencionar el fracaso de Donald Trump en su intento de retirar a Lisa Cook de la votación de septiembre sobre las tasas de interés. Es decir, la independencia de la Fed se ha mantenido y, con ella, ha vuelto la confianza en el dólar estadounidense. Sin embargo, la incorporación de una persona más a la Casa Blanca no marcará una gran diferencia en la próxima reunión del FOMC. Se reanudará el ciclo de expansión monetaria. Aquí hay algo más.
Por lo general, cuando el dólar estadounidense se fortalece frente a todas las principales divisas mundiales. Esta vez, solo las monedas «europeas» se ven afectadas Las monedas asiáticas, se aprecian, lideradas por el yuan y sus divisas proxy, el dólar australiano y el neozelandés. El epicentro del incendio está en Europa.
Francia se enfrenta a elecciones parlamentarias anticipadas, ya que los principales partidos no han aceptado al nuevo primer ministro. Por primera vez en la historia, la rentabilidad de los bonos locales ha superado a la de sus pares italianos, lo que indica un mayor riesgo político.
Dinámica del spread de rendimiento de bonos italianos y franceses
Fuente: Bloomberg.
Al mismo tiempo, aumenta la tensión geopolítica. Donald Trump está perdiendo la paciencia y está dispuesto a aplicar sanciones secundarias contra Rusia, castigando a China e India por apoyar el conflicto armado en Ucrania. El rublo ruso se deprecia y, con él, las esperanzas de una pronta paz en Europa se desvanecen, golpeando a sus monedas.
Mientras tanto, aumentan los riesgos de subida de los precios del petróleo, lo que es muy indeseable para la zona euro como importadora neta de productos energéticos. Más aún cuando los ataques de Israel contra Catar están recrudeciendo la situación en Oriente Medio.
Los inversores esperan que el BCE haya completado su ciclo de expansión monetaria, pero nada es eterno. En el siglo XXI, la próxima crisis puede ocurrir en cualquier momento. Existe el riesgo de que la crisis política en Francia o la inestabilidad geopolítica obliguen al BCE a emitir señales “dovish” en su reunión de septiembre. Esto supondría una desagradable sorpresa para el EURUSD, al igual que una posible aceleración de los precios al consumidor en EE. UU.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
Cuando la política monetaria choca con la geopolítica, los pares de divisas en Forex se mueven de forma caótica. Tiene sentido apostar por los datos del IPC. La desaceleración de los índices es una razón para comprar EURUSD, incluso en caso de superar la resistencia de 1,1725. Por el contrario, la aceleración de la inflación aumentará los riesgos de que el euro vuelva a $1,165. Al igual que las señales “dovish” del BCE.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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