A diferencia del desplome del precio del petróleo tras las noticias sobre las negociaciones entre EE. UU. e Irán, el EURUSD mantiene la calma. Cualquier estancamiento en el diálogo entre las partes enfrentadas podría fortalecer al dólar estadounidense. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Estados Unidos ha entregado a Irán una lista de exigencias.
- El EURUSD no se ha vendido con tanta fuerza como en 2022.
- El dólar es menos vulnerable a las buenas noticias.
- Si el euro cae por debajo de $1,16 será motivo para vender.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
No hay un buen momento para la guerra, pero algunos escenarios son especialmente desfavorables. Estados Unidos está atrapado en Oriente Medio y Donald Trump busca desesperadamente una salida. La táctica de amenazar con bombardear la infraestructura energética para luego indicar que no se atacará recuerda a los inversores las acciones del presidente durante las guerras comerciales. Y da pie al TACO (Trump siempre retrocede). Como resultado, el petróleo y el dólar estadounidense caen de precio ante las noticias de negociaciones entre Washington y Teherán.
No hay humo sin fuego. Las palabras del titular de la Casa Blanca de que Irán desea llegar a un acuerdo, se ven respaldadas por los hechos. Estados Unidos envió a Irán, a través de Pakistán, una lista de 15 demandas, entre las que se incluye la prohibición del desarrollo de armas nucleares. Teherán está preparando su propia lista. El objetivo clave es reabrir el estrecho de Ormuz. Según estimaciones del Grupo Vitol, al ritmo actual de tránsito, el mundo pierde 70 millones de barriles de petróleo por semana. Goldman Sachs pronostica que la cifra total alcanzará los 800 millones de barriles.
Actualmente, Teherán controla el estrecho de Ormuz. No solo permite el paso de petroleros de países aliados por la principal ruta petrolera del planeta, sino que además ha comenzado a cobrar una tarifa por ello. El precio del barril procedente de Arabia Saudí, que cuenta con rutas alternativas, alcanza los 160 dólares. El Brent se acercará a esta cifra si fracasan las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
Para el dólar estadounidense, la desescalada del conflicto en Oriente Medio probablemente resultaría fatal. Las principales ventajas del dólar —su condición de activo refugio y de moneda de un país exportador neto de energía— quedarán neutralizadas.
Dinámica del EURUSD y diferencial de rendimiento de bonos
Fuente: Bloomberg.
Por otro lado, el EURUSD no cayó tanto como al inicio del conflicto armado en Ucrania, porque los inversores confiaban en un mejor desenlace. La prima de riesgo geopolítico, reflejada en los diferenciales de rendimiento real de los bonos estadounidenses y alemanes, sugiere que el euro debería cotizarse significativamente más bajo. Precisamente por eso, los rumores de negociaciones entre Washington y Teherán hicieron caer los precios del petróleo, pero no impulsaron al principal par de divisas.
Si el EURUSD se hubiera vendido tan rápido como hace cuatro años, cualquier noticia positiva, incluidos los comentarios de Donald Trump sobre las negociaciones, haría que el dólar estadounidense fuera extremadamente vulnerable. Sin embargo, no es así. Es más, si los rumores de negociaciones resultan ser un falso comienzo hacia la paz, el dólar podría fortalecerse.
Tampoco hay que esperar un repunte rápido del EURUSD. Es poco probable que los precios del petróleo vuelvan a los niveles previos a la guerra antes de finales de 2026, lo que mantendrá el riesgo de estanflación en la economía de la zona euro.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En esta situación, no hay un plan claro sobre las acciones posteriores. Es necesario seguir de cerca el progreso de las negociaciones y el nivel de1.16. Si los alcistas no logran consolidarse por encima de este nivel, será motivo para vender. Por el contrario, si lo consiguen, será una señal para abrir largos en EURUSD.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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