El billete verde no sabe hacia dónde ir mientras se celebra la audiencia en la Corte Suprema. Los bajistas del EURUSD se enfrentan a amenazas, como la cancelación de aranceles, déficit presupuestario creciente, ralentización del PIB y recortes agresivos de las tasas de interés de la Fed. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Corte Suprema se muestra escéptica respecto a los aranceles.
- Los datos de empleo de ADP fueron positivos.
- El PMI de servicios subió hasta el máximo de febrero.
- Comprar EURUSD hacia 1,155 y 1,161 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Un arancel es un impuesto, y los estadounidenses no pueden ser gravados sin la aprobación de ambas cámaras del Congreso y del presidente de EEUU. Este era el ambiente que se respiraba en la Corte Suprema el primer día de la audiencia sobre la legalidad de los aranceles a la importación impuestos por Donald Trump. Si bien el secretario del Tesoro, Scott Bessent, presente en el juicio, expresó optimismo, el inicio no fue favorable para la Casa Blanca. Los riesgos de anulación de los aranceles obtenidos por Estados Unidos superaron los aspectos positivos de los datos macroeconómicos y permitieron que el EURUSD tocara fondo.
En octubre, ADP reportó un aumento de 42 000 empleos en el sector privado, y la cifra de septiembre también se revisó al alza, lo que indica una mejora gradual en el mercado laboral. Steven Miran se mostró gratamente sorprendido por las cifras, pero considera que, aun así, es necesario un recorte en la tasa de fondos federales.
Dinámica del empleo del sector privado de EEUU
Fuente: Bloomberg.
El mercado de futuros piensa de otra manera. Los derivados redujeron la probabilidad de un recorte en los costos de los préstamos en diciembre del 74% al 62%. Los inversores recibieron con agrado las cifras positivas de empleo, así como la alentadora actividad empresarial en el sector servicios, según informó el ISM. El índice subió a 52,4, alcanzando su nivel más alto desde febrero. Su dinámica demuestra que el cierre del gobierno ha tenido un impacto menor en la economía estadounidense de lo que se pensaba. Las últimas cifras del índice de gerentes de compras apuntan a una posible pausa en el actual ciclo de expansión monetaria.
Las estadísticas macroeconómicas positivas provocaron un aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro y deberían haber fortalecido el dólar US. Sin embargo, las expectativas de que el gobierno reanudara sus actividades y los temores sobre el regreso de los aranceles cortaron el oxígeno a los bajistas del EURUSD. Si Estados Unidos incurre en un déficit presupuestario debido a la derrota de Donald Trump en la Corte Suprema, existe la posibilidad de que las tasas de los bonos del Tesoro suban aún más.
El titular de la Casa Blanca tiene opciones incluso si las cosas no salen bien. Existen otras leyes que permiten introducir aranceles, aunque no con la misma rapidez como en caso de un supuesto estado de emergencia. En caso extremo, los aranceles pueden aprobarse retroactivamente en el Congreso para no tener que devolver el dinero. Sin embargo, no es seguro que todo esto funcione. El dólar estadounidense muestra signos de vulnerabilidad y se está depreciando.
Dinámica del índice USD
Fuente: Bloomberg.
Según RBC Capital Markets, el índice USD podría repetir su destino en 2001-2008, cuando cayó un 40% tras el estallido de la burbuja bursátil debido a la crisis de las puntocom. El desplome del S&P 500 tal vez obligará a los inversores a buscar refugio en valores no estadounidenses y debilitará el billete verde. Según el consenso de expertos de Reuters, se espera que el EURUSD suba a 1,18, 1,2 y 1,21 dentro de 3, 6 y 12 meses.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Sin embargo, por ahora, los alcistas del EURUSD intentan consolidarse por encima de 1,15. No es seguro que lo consigan, pero quien no arriesga, no gana. El aumento de las cotizaciones por encima del soporte clave permitirá aumentar largos hacia 1,155 y 1,161.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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