دلار آمریکا در حالی که جلسات رسیدگی به پرونده در دیوان عالی در جریان است، برای یافتن جهت مشخص در بازار دچار سردرگمی شده است. در همین هنگام، فروشندگان جفتارز EURUSD با ریسکهایی از جمله احتمال لغو تعرفهها، افزایش سریع کسری بودجه، کند شدن رشد تولید ناخالص داخلی (GDP)، و کاهش تهاجمی نرخ بهره فدرال رزرو مواجه هستند. بیایید این موضوع را بررسی کرده و یک برنامه معاملاتی تنظیم کنیم.
مقاله شامل موضوعات زیر می باشد:
نکات کلیدی
- دیوان عالی نسبت به تعرفهها موضعی تردیدآمیز دارد.
- دادههای اشتغال ADP مثبت و بالاتر از انتظار بود.
- شاخص مدیران خرید بخش خدمات به بالاترین سطح از ماه فوریه رسیده است.
- میتوان معاملات خرید جفتارز EURUSD را با اهداف 1.155 و 1.161 در نظر گرفت.
تحلیل بنیادی هفتگی دلار آمریکا
تعرفه، نوعی مالیات است — و آمریکاییها نمیتوانند بدون تصویب هر دو مجلس کنگره و تأیید رئیسجمهور، مالیات پرداخت کنند. چنین دیدگاهی در روز نخست جلسات دیوان عالی درباره قانونی بودن تعرفههای وارداتی دونالد ترامپ مطرح شد. اگرچه وزیر خزانهداری، اسکات بسنت، که در دادگاه حضور داشت، دیدگاهی خوشبینانه ارائه داد، اما به نظر میرسید دولت آمریکا شروعی چندان موفق نداشته باشد. پیامدهای احتمالی لغو تعرفهها برای اقتصاد ایالات متحده منفیتر از آمارهای کلان اقتصادی مثبت ارزیابی شدند — و همین امر باعث شد تا جفتارز EUR/USD به کف قیمتی خود برسد.
در ماه اکتبر، مؤسسه ADP از افزایش 42 هزار نفری اشتغال در بخش خصوصی خبر داد. آمار ماه سپتامبر نیز به سمت بالا اصلاح شد، که نشاندهنده بهبود تدریجی بازار کار است. استیفن میرَن این ارقام را دلگرمکننده توصیف کرد، اما همچنان بر این باور است که کاهش نرخ بهره وجوه فدرال ضروری است.
اشتغال بخش خصوصی ADP
منبع: Bloomberg.
با این حال، بازار آتی انتظارات متفاوتی دارد و احتمال کاهش تند نرخهای بهره در ماه دسامبر را از 74٪ به 62٪ کاهش داده است. سرمایهگذاران از دادههای مثبت اشتغال و رشد فعالیت تجاری در بخش خدمات (براساس گزارش ISM) استقبال کردند. این شاخص به 52.4 رسید که بالاترین مقدار از ماه فوریه محسوب میشود و نشان میدهد تأثیر تعطیلی دولت بر اقتصاد آمریکا کمتر از حد انتظار بوده است. آخرین دادههای شاخص مدیران خرید (PMI) حاکی از احتمال توقف موقت در چرخه سیاست پولی انبساطی کنونی هستند.
بهبود دادههای اقتصادی باعث افزایش بازده اوراق خزانهداری شد — موضوعی که در حالت عادی باید از دلار آمریکا پشتیبانی میکرد. اما امیدها به پایان تعطیلی دولت و نگرانیها درباره بازگشت تعرفهها فشار نزولی بر جفتارز EUR/USD وارد کردند. در صورتی که ایالات متحده بهدلیل حکم دیوان عالی با کسری بودجه مواجه شود، ممکن است بازده اوراق قرضه باز هم افزایش یابد.
حتی در صورت شکست احتمالی در دادگاه، دولت ترامپ همچنان ابزارهایی در اختیار دارد. قوانین دیگری نیز وجود دارند که امکان وضع تعرفهها را فراهم میکنند — هرچند با روندی کندتر نسبت به شرایط اضطراری. در صورتی که درآمدهای حاصل از تعرفهها بازگردانده نشود، دولت میتواند از مسیر کنگره برای تأیید بازگشت آنها بهصورت عطف به ماسبق اقدام کند. با این حال، تردیدهایی درباره کارایی این روش وجود دارد. دلار آمریکا در حال نشان دادن نشانههایی از ضعف است و موقعیت خود را از دست میدهد.
عملکرد شاخص دلار آمریکا
منبع: Bloomberg.
بر اساس گزارش آربیسی کپیتال مارکتز (RBC Capital Markets)، شاخص دلار ممکن است الگوی مشابه سالهای 2001 تا 2008 را دنبال کند، دورهای که در پی ترکیدن حباب داتکام، دلار آمریکا 40٪ کاهش یافت. سقوط احتمالی شاخص S&P 500 ممکن است سرمایهگذاران را به سمت داراییهای غیرآمریکایی سوق داده و دلار را ضعیف کند. بر اساس پیشبینی اجماع تحلیلگران رویترز، انتظار میرود جفتارز EUR/USD در بازههای زمانی 3، 6 و 12 ماه آتی به ترتیب به سطوح 1.18، 1.20 و 1.21 برسد.
برنامه معاملاتی هفتگی EUR/USD
در حال حاضر، خریداران EURUSD در تلاشاند قیمت را بالاتر از سطح 1.15 حفظ کنند. هرچند تضمینی برای موفقیت آنها وجود ندارد، اما همانگونه که گفته میشود: بدون ریسک، پاداشی هم در کار نیست. در صورتی که قیمت بالای این سطح کلیدی تثبیت شود، میتوان معاملات خرید را با اهداف 1.155 و 1.161 در نظر گرفت.
ین پیشبینی بر اساس تجزیه و تحلیل عوامل بنیادی، از جمله بیانیههای رسمی از مؤسسات مالی و نهادهای نظارتی، تحولات ژئوپلیتیکی و اقتصادی مختلف و دادههای آماری تهیه شده است. همچنین دادههای تاریخی بازار نیز در نظر گرفته شدهاند.
نمودار قیمت EURUSD در حالت زمان واقعی
محتوای این مقاله بیانگر نظر نویسنده است و لزوماً بیانگر موضع رسمی کارگزار لایت فایننس نیست. مطالب منتشر شده در این صفحه صرفاً برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان ارائه مشاوره سرمایه گذاری برای اهداف دستورالعمل 2014/65/EU مورد نظر تلقی شوند.
بر اساس قانون کپیرایت، این ماده مالکیت معنوی محسوب میشود که شامل ممنوعیت کپی و توزیع آن بدون رضایت میباشد.
