La Fed tiene margen para bajar las tasas, mientras que es probable que el BCE los mantenga sin cambios hasta 2027. La divergencia en la política monetaria dicta la necesidad de comprar EURUSD. Además, está el factor Trump. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Trump nombra a dos candidatos para presidir la Fed.
- El índice USD podría caer un 3% en 2026.
- El BCE mantendrá las tasas hasta 2027.
- Las compras de EURUSD en la ruptura de 1,175 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
¡Trump: tenemos que tener la tasa más baja del mundo! En 1% y por debajo. Donald Trump ha vuelto a sus viejas tácticas, recordando a los inversores la vulnerabilidad del dólar estadounidense. El pronóstico de consenso de los expertos de Bloomberg sugiere una caída del 3% en el índice USD en 2026. Según Deutsche Bank, la Fed tiene margen para recortar las tasas, por lo que el billete verde se debilitará. Sin embargo, mientras que el EURUSD se consolida ante la espera de las estadísticas del mercado laboral.
Pronósticos de los bancos sobre el euro, yen y libra
Fuente: Bloomberg.
Por el contrario, el BCE no tiene margen para flexibilizar la política monetaria. Así lo creen los expertos consultados por Bloomberg. El 60% de los encuestados confía en que la tasa de depósitos subirá en lugar de bajar. Esto es sustancialmente mayor que en la encuesta anterior, cuando cerca de un tercio de los expertos preferían un ajuste monetario. En general, el pronóstico de consenso indica que el costo de financiación se mantendrá en el 2% hasta 2027. De ser así, el destino del EURUSD está totalmente en manos de EEUU.
El tipo de cambio del dólar US se verá afectado por factores monetarios y no monetarios, incluyendo la intención de Donald Trump de combatir las altas tasas de interés. Si bien la Casa Blanca antes prefería a Kevin Hassett como nuevo presidente de la Reserva Federal, ahora hay "dos Kevin" y "ambos son buenos", refiriéndose al exmiembro del FOMC Kevin Warsh. Probablemente, el republicano se sintió ofendido por el discurso del director del Consejo Económico Nacional. Este afirmó que el presidente estadounidense tiene derecho a expresar su opinión, pero que esta no influirá en las decisiones de la Reserva Federal.
Es poco probable que Kevin Hassett quiera incomodar a Donald Trump, porque en ese caso, no tendría ninguna posibilidad de convertirse en presidente de la Fed. Lo más probable es que esté reforzando su autoridad ante los demás miembros del FOMC al enfatizar constantemente la independencia del banco central. El juego es delicado, pero los mercados lo han comprendido. Siguen apostando por un debilitamiento de la política monetaria, y la divergencia favorece a los alcistas del EURUSD.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Bloomberg.
Además, uno de los miembros disidentes del FOMC en diciembre demostró no ser un halcón convencido. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, quien votó a favor de mantener sin cambios la tasa de los fondos federales, afirmó que lo hizo con fines preventivos. Es decir, la expansión monetaria debe continuar, pero no al mismo ritmo rápido que antes.
La Fed carece de datos, y los informes de empleo de EEUU de octubre y noviembre eliminarán este problema. El mercado de futuros ofrece una probabilidad del 50% de que la política monetaria se debilite en marzo. Unas estadísticas decepcionantes elevarán esta cifra y debilitarán al dólar US, y unas sólidas lo fortalecerán.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En vísperas de un evento importante, es mejor mantenerse al margen del mercado. Una estrategia agresiva implica comprar EURUSD tras romper la resistencia en 1,175.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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