Los altos costos laborales, la incertidumbre constante en torno a la política comercial de EEUU y los aranceles insuficientemente altos frenan el deseo de las empresas de volver a Estados Unidos. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los aranceles a la importación en aumentaron del 2,3 % al 18 %.
- Washington está haciendo excepciones a los aranceles.
- La Fed está lista para bajar las tasas en el corto plazo.
- Es relevante aumentar los largos abiertos en EURUSD desde 1,155 y 1,16.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Donald Trump prometió reactivar la producción y revivir la Edad de Oro estadounidense, sin embargo, la actividad empresarial en el sector manufacturero se contrajo entre marzo y julio. Las empresas no se apresuran a establecer fábricas en el territorio de EE. UU., mientras que los aranceles aumentan los riesgos de enfriamiento económico y de reanudación del ciclo de flexibilización de la política monetaria de la Fed. Esta combinación permite que el EURUSD crezca.
Una de las razones por las que el regreso de la Edad de Oro de Estados Unidos se está estancando es que los aranceles no son lo suficientemente altos. Si bien la tasa media ha subido del 2,3% a casi el 18%, esto no es suficiente para que las empresas regresen a Estados Unidos. Las industrias con menores costos laborales, como la textil, tienen más probabilidades de regresar. La industria automovilística y la siderúrgica necesitarían una condición adicional: un dólar más débil.
Tasas arancelarias en EE. UU.
Fuente: Bloomberg.
Un factor disuasorio para las empresas que desean regresar a Estados Unidos es la incertidumbre en torno a la política comercial de la Casa Blanca. Si bien se han anunciado las tasas oficiales para todos los países, entre bastidores, la UE, Japón y otros países presionan para obtener exenciones para sectores y empresas exportadoras clave.
Y Washington está cediendo. Estados Unidos anunció un arancel del 50% a las importaciones brasileñas, pero excluyó suministros de aviones, jugo de naranja, algunos metales y combustible. Estas exenciones cubren 694 productos, que representan el 43% de las exportaciones brasileñas. Chile recibió un trato similar: una exención del arancel del 50% al cobre. El país representa alrededor del 65% de todo el cobre refinado enviado a Estados Unidos.
Donald Trump también impuso aranceles del 100% a los semiconductores, pero exime a las empresas que invierten en Estados Unidos. Como resultado, no se prevé ninguna interrupción en las cadenas de suministro. Entonces, ¿de qué retorno de la producción a EUA se puede hablar?
Inversiones prometidas por las empresas en la economía de EUA
Fuente: Bloomberg.
Una cosa está clara: a Donald Trump le encanta el dinero, ya sea de aranceles, de inversión o de cualquier fuente. Sin embargo, ¿podrá su política evitar que Estados Unidos entre en recesión? Según Lisa Cook, miembro del FOMC, los últimos informes sobre empleo podrían marcar un punto de inflexión para la economía estadounidense. Históricamente, estas revisiones son señales de alarma sobre un enfriamiento económico. Los presidentes de la Fed de Minneapolis y San Francisco, Neel Kashkari y Mary Daly, instan a ajustar las tasas lo antes posible para evitar una caída del PIB.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El mercado de futuros está un 95% seguro de que la Reserva Federal reiniciará el ciclo de expansión monetaria en septiembre, y espera al menos dos recortes más hasta finales de 2025. Mientras tanto, Goldman Sachs cree que el BCE ya ha concluido su ciclo. Esta divergencia permite incrementar los largos en EURUSD abiertos desde 1,155 y 1,16.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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