No se puede estar seguro de nada hasta el final. Ni del recorte de tasas, ni de las señales de Jerome Powell sobre una pausa en el ciclo de expansión monetaria de la Fed, ni de las previsiones actualizadas del FOMC. ¿Cómo reaccionará el EURUSD a la reunión del FOMC? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Los mercados se preparan para un recorte de tasas agresivo de la Fed.
- A Powell no le resultará fácil dar señales de una pausa.
- Las previsiones del FOMC podrían resultar ineficaces.
- El rebote desde 1,16 y 1,158 es motivo para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental del dólar para hoy
A la tercera va la vencida. La Reserva Federal se dispone a reducir por tercera vez la tasa de los fondos federales en 2025, y los traders esperan una vez más la apreciación del dólar estadounidense. En septiembre y octubre, el EURUSD cayó en respuesta al debilitamiento de la política monetaria, impulsada por el principio de "comprar el rumor, vender la noticia" y las declaraciones de línea dura de Jerome Powell. ¿Se repite la historia?
El mercado de futuros está seguro en un 88% de que se recortarán los tipos tras la reunión del FOMC del 9 y 10 de diciembre, pero será extremadamente difícil para el presidente de la Fed llegar a un acuerdo. Al menos cinco de los doce miembros con derecho a voto del Comité expresaron su preocupación por la inflación. Goldman Sachs espera tres disidentes en esta ocasión: dos se opondrán a un recorte drástico de los costos de financiación y uno apoyará un recorte de 50 puntos básicos.
Dinámica de la probabilidad de recortes de tasas de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
Los inversores esperan un recorte agresivo. Sin embargo, no será fácil para Jerome Powell hablar de una pausa, ya que hasta enero la Fed dispondrá de mucha más información que ahora, incluyendo los datos de inflación y empleo de diciembre. No obstante, el fortalecimiento del dólar US podría darse a través de otros canales. Las previsiones actualizadas del FOMC podrían incluir solo un acto de expansión monetaria, como en septiembre. El mercado de futuros elevó la probabilidad de tal resultado del 18% antes del Día de Acción de Gracias al 38% actual.
En realidad, tampoco hay ninguna certeza al respecto. ¿Qué sentido tiene confiar en las evaluaciones del Comité si este se reorganizará radicalmente en 2026? El presidente de la Fed en la sombra, Kevin Hassett, calificó de irresponsables las previsiones a largo plazo, señalando que las decisiones del banco central dependen de los datos, que probablemente cambiarán.
Por lo tanto, los inversores desconfían del recorte agresivo del costo de financiación, así como de las previsiones del FOMC. Además, la Casa Blanca está enturbiando las aguas. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que el presidente de la Fed podría liderar el debate, pero que, en última instancia, solo tiene un voto. Kevin Hassett afirma que se guiará por su propia opinión y no cederá a la presión política. ¿Cabe esperar una expansión monetaria agresiva y una caída del índice USD?
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa del BCE
Fuente: Bloomberg.
En mi opinión, sí. Por mucho que la Reserva Federal baje los tipos, el BCE podría subirlos en 2026. La divergencia en la política monetaria permite hablar de la sostenibilidad de la tendencia alcista del EURUSD. Sin embargo, todo puede cambiar en un futuro próximo.
Plan de negociación del EURUSD para hoy
En mi opinión, será prácticamente imposible para Jerome Powell convencer a los inversores de una pausa en enero. Solo podrá presentar un discurso agresivo en la rueda de prensa. Como resultado, el fortalecimiento del dólar estadounidense será temporal, y la caída del EURUSD con rebotes desde los soportes en 1,16 y 1,158 puede aprovecharse para formar posiciones largas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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