Los aranceles a las importaciones anunciados por Donald Trump fueron mayores de lo previsto. En respuesta, muchos países se han comprometido a responder, pero las represalias podrían agravar el dolor. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- EE. UU. impondrá aranceles universales del 10%.
- Los aranceles contra Europa, China y Japón han sido mucho más altos.
- La Casa Blanca advierte a quienes pretendan tomar represalias.
- Las compras en EUR/USD con objetivos en 1,105 y 1,117 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
No podría ser peor. Los aranceles impuestos por Donald Trump, que él mismo denominó "reciprocidad de descuento", han sacudido los mercados financieros. El arancel del 10% a todas las importaciones estadounidenses, el 20% a Europa, el 24% a Japón y el 34% a China han provocado una gran inquietud entre los inversores. Sin embargo, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, advirtió que sería un error tomar represalias contra EEUU. La situación empeorará. Es probable que los tipos actuales hayan tocado techo por ahora. Sin embargo, podrían subir mañana.
Dinámica de exportaciones e importaciones de EUA
Fuente: Bloomberg.
Según Donald Trump, otros países llevan años beneficiándose económicamente a costa de Estados Unidos. Ahora le toca a este país prosperar. La estrategia arancelaria tiene por objeto elevar los ingresos del presupuesto estadounidense y fomentar la repatriación de fábricas e instalaciones de producción a Estados Unidos. Este último es un proceso largo y costoso, mientras que las estimaciones de la administración estadounidense y de las empresas de investigación divergen significativamente en cuanto a los gravámenes totales.
El presidente y su equipo querían obtener $2,5 billones de los aranceles para cerrar el agujero presupuestario. No obstante, sus ingresos caerán en $4,5 billones debido a la prórroga de las exenciones fiscales y una reducción del gasto público de $2,5 billones no será suficiente. Según Capital Economics, el máximo que EE.UU. podría obtener de los aranceles a la importación es de $835 000 millones. De hecho, esta estimación se reducirá a $700 000 millones, ya que muchos países reducirán sus envíos a Estados Unidos. La empresa cree que elevar el tipo arancelario efectivo al 25%, el más alto en más de un siglo, aceleraría la inflación entre un 2,5% y un 4%, lo que obligaría a la Fed a mantener las tasas y empujaría a la economía a una recesión.
El banco de inversión Piper Sandler proyecta una contracción del 1% del PIB en los próximos tres meses y un aumento del 2,6% en los precios al consumidor.
Dinámica de la incertidumbre de la política comercial de EEUU
Fuente: Bloomberg.
Una cosa está clara, la considerable incertidumbre en torno a las políticas de Donald Trump y los elevados riesgos de represalias de otros países mantendrán a raya la inversión y frenarán la demanda interna, lo que provocará una marcada desaceleración de la economía mundial.
Al mismo tiempo, las reacciones son notablemente diferentes. China tiene la clara intención de tomar represalias, la UE sólo si fracasan las negociaciones. Japón exige la eliminación de aranceles, e Israel ha recibido un impuesto del 17% a pesar de haber cancelado sus aranceles contra EE. UU.
Dudo que esto sea el final. Nos espera una guerra comercial global que hará caer los índices bursátiles estadounidenses, lo que acelerará la fuga de capitales de EE.UU. a otras partes del mundo y debilitará el dólar US. Lo mismo ocurrirá con el temor a una recesión, que presiona el rendimiento de los bonos del Tesoro y favorece la continuidad del rally en el EURUSD.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Los largos formados en la zona de 1,0735-1,0755 y acumulados desde 1,0845 en el principal par de divisas deberían mantenerse. Los objetivos iniciales para los compradores de EURUSD serán 1,105 y 1,117.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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