Los mercados bursátiles y de divisas han creído en el fin de la guerra. Lo único que frena la subida del EURUSD son los altos precios del petróleo. El dólar US vuelve a sus factores determinantes de siempre: la independencia de la Reserva Federal y la política monetaria. Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Aumentan los riesgos de una lucha de poder dentro de la Reserva Federal.
- Trump elogia el futuro acuerdo con Irán.
- El BCE no tiene prisa por subir los tipos de interés.
- El rebote desde 1,1755 y 1,173 es motivo para comprar EURUSD.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Estabilización en lugar de escalada. Si el miedo impulsó el alza del petróleo y la diplomacia provocó una caída de los precios del Brent, la incertidumbre sobre los plazos y los resultados de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán ha generado mayor volatilidad y consolidación. Al mismo tiempo, el mercado bursátil estadounidense y Forex creen en el fin de la guerra y vuelven a sus antiguos factores determinantes: las ganancias corporativas, las tasas de interés y las amenazas a la independencia de la Reserva Federal.
No es casualidad que Donald Trump haya reanudado sus ataques contra Jerome Powell. La Casa Blanca no detendrá la investigación sobre el presidente de la Reserva Federal, por lo que es posible que el Congreso no apruebe la candidatura de Kevin Warsh antes del 15 de mayo.
Surge la pregunta: ¿quién sustituirá a Powell cuando expire su mandato? La Fed y la administración estadounidense tienen posturas diferentes. Desde 1935, solo ha habido cinco casos en los que se retrasó una transición de liderazgo. En todas esas ocasiones, el expresidente del banco central permaneció en el cargo. Sin embargo, solo en una ocasión, en 1978, el presidente intervino. Esta vez, Trump quiere nombrar a una persona de su confianza, como Christopher Waller. La confusión que esto genere tendrá un impacto negativo en el dólar estadounidense.
Dinámica del tráfico por el estrecho de Ormuz
Fuente: Bloomberg.
La caída del valor del dólar en abril se debió a la fuga de capitales hacia activos de mayor riesgo. Si la guerra realmente termina, el repunte del EURUSD continuará. En este sentido, las declaraciones de Donald Trump de que Estados Unidos va a cerrar un buen acuerdo con Irán y que Teherán ha aceptado todas las condiciones, incluyendo la reapertura del estrecho de Ormuz, se interpretan como un motivo para comprar. Lo cierto es que la principal arteria petrolera del mundo sigue cerrada.
Existen problemas con el alto el fuego en el Líbano, algo que Irán exige. Es posible que se celebren negociaciones entre Jerusalén y Beirut en Estados Unidos. No obstante, la intención de los libaneses de expulsar a Hezbolá podría provocar una guerra civil.
Dinámica y pronósticos para la tasa de depósitos
Fuente: Bloomberg.
Mientras tanto, el aumento de la inflación europea en marzo, más rápido de lo previsto, ha avivado los rumores sobre un endurecimiento de la política monetaria del BCE. Los expertos de Bloomberg, que no habían previsto ningún cambio de política antes de que se produjera un conflicto armado en Oriente Medio, ahora pronostican que la tasa de los depósitos suba del 2% al 2,5% para finales de 2026. La reducción del diferencial con la tasa de los fondos federales debería respaldar el tipo de cambio del EURUSD.
Sin embargo, Bloomberg afirma que el Consejo de Gobierno no tomará ninguna medida en la reunión de abril. Las condiciones de financiación ya son tan estrictas que frenan la inflación. Estas señales permiten a los traders tomar parcialmente sus ganancias en el euro.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Ninguna racha alcista dura para siempre. Tras 8 días de crecimiento ininterrumpido, el EURUSD finalmente ha retrocedido. Un retroceso seguido de un rebote desde los soportes en 1,1755 y 1,173, servirá de base para aumentar las posiciones largas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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