El presidente de Estados Unidos insta a reducir la tasa de los fondos federales y va a conseguir lo que quiere. El problema es que los métodos que está empleando están generando desconfianza entre los inversores y haciendo que el dólar estadounidense caiga. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- La Casa Blanca presiona a la Reserva Federal y a la BLS.
- El recorte de tipos de la Fed beneficiará al mercado global de deuda.
- La pérdida de confianza debilitará al dólar estadounidense.
- Comprar EURUSD con objetivos en 1,182 y 1,194 es relevante.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Si no es de una manera, será de otra. La Casa Blanca pretende publicar un informe crítico sobre la BLS, y Scott Bessent exige una revisión honesta, independiente e imparcial de las actividades de la Reserva Federal. Al parecer, es necesario que esta recupere la independencia perdida. Ambos documentos podrían convertirse en un arma para Donald Trump. Sumado a las expectativas de una reanudación del ciclo de expansión monetaria de la Reserva Federal, esto tiene un efecto positivo en las cotizaciones del EURUSD.
UniCredit cree que el potencial de repunte del principal par de divisas es limitado. Es decir, sus cotizaciones ya reflejan las expectativas del mercado de tres actos de expansión monetaria de la Reserva Federal antes de fin de año y ninguna por parte del BCE. Si los datos sobre la inflación estadounidense muestran una aceleración, los recortes de los tipos de los fondos federales podrían ser menores, y el EURUSD probablemente retroceda.
Dinámica de las expectativas del mercado sobre la tasa de la Fed
Fuente: Wall Street Journal.
Sin embargo, el dólar estadounidense enfrenta desafíos que van más allá de la divergencia en la política monetaria. Los informes de la Casa Blanca sobre la eficacia de la BLS y la independencia de la Reserva Federal podrían dar motivos a Donald Trump para despedir a varios funcionarios, cubrir las vacantes y empezar a manipular los datos. Y también para reducir agresivamente las tasas.
La pérdida de confianza en las estadísticas macroeconómicas de EE. UU. provocará un aumento de la volatilidad de los mercados financieros, un incremento del rendimiento de los bonos y una desaceleración del crecimiento económico. Al mismo tiempo, la pérdida de confianza en la Reserva Federal será aún más dolorosa. Esto supondrá un golpe mortal para el dólar US, ya que Donald Trump pretende que la tasa de los fondos federales caiga 300 puntos básicos.
Sin embargo, por ahora, las expectativas de que la Fed continúe su ciclo de expansión monetaria son una buena noticia para la economía mundial. Permiten compensar el impacto negativo de los temores fiscales. La renuncia del primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, la moción de censura contra el gobierno de François Bayrou en Francia y el temor a que Rachel Reeves pueda enfrentar dificultades para lograr un presupuesto equilibrado en el Reino Unido están contribuyendo a un aumento del rendimiento de los bonos a largo plazo en todo el mundo. Por el contrario, los tipos a dos años están bajando debido a las expectativas de flexibilización de la política monetaria de la Reserva Federal.
Dinámica del índice de bonos globales
Fuente: Bloomberg.
Como resultado, la curva de rendimientos sube y, tras su inversión, indicará que se acerca una recesión económica. A juzgar por el enfriamiento acelerado del mercado laboral estadounidense, así será. La última encuesta a los consumidores realizada por la Reserva Federal de Nueva York reveló que la probabilidad esperada de encontrar un nuevo empleo tras perder el anterior se ha reducido al 44%, la cifra más baja registrada desde el inicio de la recopilación de datos.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En contraste, las expectativas de inflación de los estadounidenses se mantuvieron estables en horizontes de tres y cinco años. Esto da libertad a la Reserva Federal para reanudar el ciclo de recortes de tipos. Se pueden abrir posiciones largas en el EURUSD con objetivos en 1,182 y 1,194.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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