Президент США добивается снижения ставки по федеральным фондам и получит, что хочет. Другое дело, что используемые им методы вызывают недоверие инвесторов и заставляют американский доллар падать. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Белый дом давит на Федрезерв и BLS.
- Снижение ставки ФРС поможет глобальному рынку долга.
- Утрата доверия ослабит доллар США.
- Актуальны покупки EURUSD с таргетами на 1,182 и 1,194.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Не мытьем, так катаньем. Белый дом намерен опубликовать критический отчет о BLS, а Скотт Бессент призывает подготовить честный, независимый и беспристрастный обзор в отношении деятельности Федрезерва. Которому, якобы, нужно восстановить утраченную независимость. Оба документа могут стать оружием для Дональда Трампа. Вкупе с ожиданиями возобновления цикла монетарной экспансии ФРС это позитивно отражается на котировках EURUSD.
UniCredit считает, что потенциал ралли основной валютной пары ограничен. Дескать, в ее котировках уже заложены рыночные ожидания трех актов монетарной экспансии Федрезерва до конца года и ни одного для ЕЦБ. Если данные по американской инфляции покажут ее ускорение, снижений ставки по федеральным фондам может оказаться меньше. EURUSD сделает шаг назад.
Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС
Источник: Wall Street Journal.
Однако дивергенция в монетарной политике – не единственная беда доллара США. Отчеты Белого дома об эффективности работы BLS и независимости ФРС могут дать основание Дональду Трампу уволить ряд чиновников, заполнить оставшиеся после них вакантные места и начать манипулировать данными. А также агрессивно снижать ставки.
Утрата доверия к американской макростатистике обернется ростом волатильности финансовых рынков, увеличением доходности облигаций и замедлением экономического роста. Утрата доверия к ФРС окажется еще более болезненной. Это станет смертельным ударом для доллара США, ведь Дональд Трамп хотел бы увидеть снижение ставки по федеральным фондам на 300 б.п.
Впрочем, пока ожидания возобновления цикла монетарной экспансии ФРС – благая весть для мировой экономики. Она позволяет компенсировать негатив от фискальных страхов. Уход в отставку премьер-министра Японии Сигэру Исибы, вотум недоверия правительству Франсуа Байру во Франции и опасения, что Рейчел Ривз не сможет эффективно закрыть дыру в бюджете Британии, приводят к росту доходности долгосрочных облигаций по всему миру. Ставки по двухлеткам, напротив, падают из-за надежд на ослабление денежно-кредитной политики Федрезерва.
Динамика индекса глобальных облигаций
Источник: Bloomberg.
В результате повышается кривая доходности, что после ее инверсии означает приближение спада в экономике. Судя по быстрому охлаждению рынка труда США, так и будет. Последний опрос потребителей ФРБ Нью-Йорка показал: ожидаемая вероятность найти новую работу после потери предыдущей снизилась до 44%. Речь идет о минимальном показателе с начала ведения учета.
Торговый план по EURUSD на неделю
Инфляционные ожидания американцев, напротив, оказались надежно закреплены на горизонтах в три и пять лет. Это развязывает ФРС руки в деле возобновления цикла снижения ставок. Можно открывать длинные позиции по EURUSD с целями на 1,182 и 1,194.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
