El bloqueo del estrecho de Ormuz se ha convertido en una batalla por la supervivencia entre la economía mundial y la iraní. Como consecuencia, los precios del petróleo y los índices bursátiles estadounidenses están subiendo. El EURUSD se ve obligado a tomar una decisión. ¿Facilitarán las cosas los bancos centrales? Analicemos y elaboremos un plan de trading.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Irán se ve forzado a hacer propuestas de paz a Estados Unidos.
- El petróleo sube de precio junto con los índices bursátiles.
- El BCE recurre deliberadamente a una postura agresiva.
- La caída del EURUSD por debajo de 1,169 es motivo para ventas.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Cuando Estados Unidos bombardeó Irán, inicialmente el tiempo jugaba a favor de su adversario. Ello se consideró costoso e ineficaz, y el alza de precios del combustible lastraba la popularidad de los republicanos. Sin embargo, el posterior bloqueo estadounidense del estrecho de Ormuz cambió la dinámica, ahora el tiempo juega a su favor. A Teherán se le están acabando los depósitos para almacenar petróleo, y su envío por ferrocarril a China es motivo de burla. Donald Trump ha obligado a su adversario a aceptar propuestas de paz, lo que permite al EURUSD dar dos pasos adelante y uno atrás.
En esencia, el conflicto en Oriente Medio se ha convertido en una carrera por la supervivencia. ¿Qué se derrumbará antes: la economía mundial o la economía iraní? La primera tiende a ser más resistente a las crisis de lo que se esperaba inicialmente. Basta con recordar la capacidad de la zona euro y otras regiones para soportar los golpes arancelarios de Donald Trump. Mientras el petróleo y el gas no alcancen máximos históricos, el PIB mundial se verá afectado. Pero, ¿soportará la economía iraní el bloqueo del estrecho de Ormuz por parte de los estadounidenses?
Dinámica del tráfico por el estrecho de Ormuz
Fuente: Bloomberg.
A juzgar por las nuevas propuestas de Teherán, el acuerdo ya está mostrando fisuras. Sin dónde almacenar el petróleo y sin intención de reducir la producción, la única opción es ceder. Por ahora, Estados Unidos rechaza las propuestas de Irán, alegando que este país pretende controlar el estrecho de Ormuz de todos modos. Mientras tanto, la confianza de los inversores en que la tregua conducirá a la paz, y no en la reanudación de las hostilidades, sumada a las interrupciones en el suministro de petróleo, provocando un repunte simultáneo del S&P 500 y del Brent. El EURUSD se ve obligado a elegir: o bien subir ante la menor demanda del dólar US como activo refugio, o bien caer debido a los riesgos de una crisis energética en la zona euro.
A primera vista, los bancos centrales parecen facilitar las cosas a la moneda regional. Debido a la posible aceleración de la inflación vinculada a los altos precios del petróleo, se espera que la mayoría de ellos suban las tasas de interés. En cuanto a la Fed, se espera que las mantenga en los niveles actuales, aunque con cierta probabilidad de que las reduzca. En teoría, la divergencia en la política monetaria debería favorecer al EURUSD.
Dinámica de las previsiones del mercado sobre las tasas de los bancos centrales
Fuente: Bloomberg.
El problema es que endurecer la política monetaria en las circunstancias actuales no es más que intentar cortar la rama en la que uno mismo está sentado. Tu economía va mal, y tú la empeoras aún más subiendo los tipos de interés. Ante este panorama, los mercados han empezado a ver la retórica actual del BCE como un farol agresivo. El regulador no iniciará un ciclo de restricción monetaria en abril. No es seguro que lo haga en junio.
Plan de negociación semanal del EURUSD
Los inversores se preparan para una posible subida de los tipos de interés de los depósitos a principios de verano. Si esto no se produce, el euro podría desplomarse. Una caída del EURUSD por debajo del soporte en 1,169 permitirá aumentar las posiciones cortas abiertas desde 1,173. Un repunte por encima de 1,176 sería motivo para comprar el par.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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