La desaceleración de la economía mundial, el agravamiento de los riesgos geopolíticos, el aumento de los precios del petróleo y las dudas sobre el despilfarro fiscal de Alemania han provocado el retroceso del EURUSD. Sin embargo, los alcistas tienen cartas en la manga. Analicemos este tema y hagamos un plan de negociación.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- El mercado duda de la generosidad de Alemania.
- La economía mundial podría desacelerarse.
- La Casa Blanca sigue presionando a la Reserva Federal.
- El rumbo del EURUSD depende de la prueba del nivel 1,1725.
Pronóstico fundamental semanal para el euro
La paciencia y el trabajo lo superarán todo. Cuando falta paciencia, comienzan las ventas. Los inversores alemanes dejaron de esperar a que los estímulos fiscales de Friedrich Merz surtieran efecto y a que Rusia y Ucrania se reúnan para negociar. La primera caída del índice de clima empresarial alemán, sumada a las declaraciones belicistas de Donald Trump sobre el conflicto en Europa del Este, provocó el desplome del tipo de cambio del EURUSD.
Dinámica del índice de clima empresarial alemán
Fuente: Bloomberg.
La OCDE advirtió ayer que la segunda mitad del año no será tan favorable para la economía mundial como la primera. El efecto de la carga frontal de las importaciones estadounidenses antes de la introducción de los aranceles está desapareciendo. China ya no está implementando medidas de estímulo fiscal como antes. Los inversores comienzan a dudar del crecimiento lineal de los ingresos de las empresas de EUA procedentes de la IA. Cuando el sector empresarial alemán reconoció que el cambio hacia el despilfarro fiscal no fue tan beneficioso como se esperaba, el euro se desplomó.
La caída del EURUSD se debe a diversos factores, como las ventas tras el recorte de tipos de la Fed y la reevaluación de las perspectivas del mercado. La caída de las cotizaciones se atribuye a la decepción con el estímulo fiscal de Alemania, la dificultad de la economía mundial para mantener sus tasas de crecimiento anteriores y la escalada del conflicto armado en Ucrania. El euro se apreció gracias al deshielo en las relaciones entre Estados Unidos y Rusia. Ahora no queda rastro de ello.
Según Donald Trump, Ucrania tiene la capacidad de recuperar todos los territorios perdidos. Además, Estados Unidos seguirá suministrando a Europa todas las armas que esta pueda comprar. ¿De qué negociaciones de paz se puede hablar? La retórica belicista del presidente estadounidense ha disparado los precios del petróleo debido a las expectativas de sanciones secundarias contra Rusia. Esta es una mala noticia para los importadores netos de productos energéticos, como la zona euro. Al igual que para su moneda.
Dinámica de las expectativas de inflación en EUA
Fuente: Bloomberg.
La caída del EURUSD contribuyó asimismo la segunda caída consecutiva del S&P 500. Tampoco ayudó a los alcistas la sorpresa de Scott Bessent ante la negativa de Jerome Powell a sugerir una pronta flexibilización de la política monetaria. El secretario del Tesoro confía en que la tasa de los fondos federales debería estar entre 100 y 150 puntos básicos más baja a finales de 2025. La Casa Blanca continúa presionando a la Fed. Además, las expectativas inflacionarias ancladas confirman que Donald Trump tiene razón. El presidente asegura que no hay inflación en Estados Unidos.
Plan de negociación semanal del EURUSD
¿Podrán la política monetaria y las amenazas a la independencia de la Fed contrarrestar la decepción en torno al impulso de la economía de la zona euro? La clave estará en la prueba del nivel de soporte de 1,1725 en el EURUSD. La incapacidad del euro para mantenerse por encima de $1,1825, como se esperaba, provocó un retroceso. Ahora, el principal par de divisas comenzará a buscar los límites de la consolidación. Una ruptura en 1,1725 permitirá aumentar los cortos, mientras que un rebote permitirá volver a las compras.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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