Amenazas seguidas de retrocesos, esa es la estrategia de Donald Trump. Sin embargo, en octubre se superó a sí mismo: anunció aranceles y luego escribió que todo iría bien con China. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- No es seguro que se impongan aranceles a China.
- La negociación de TACO vuelve a ser popular.
- El Parlamento francés amenaza al primer ministro con una moción de censura.
- La línea roja para el EURUSD es 1,1585.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
No he tenido éxito como vendedor de Estados Unidos, así que tendré que reconvertirme en admirador de TACO. Los acontecimientos en los mercados se desarrollan tan rápido que uno pierde la cabeza. Si antes se necesitaban semanas para pasar a la estrategia "Trump siempre cede", ahora basta con un solo día de negociación. El viernes, tras el cierre de la jornada, el presidente de Estados Unidos escribió sobre la introducción de aranceles del 100%, y el domingo señaló que todo iría bien con China. El lunes, Scott Bessent declaró que la implementación de aranceles no estaba garantizada.
Los índices bursátiles estadounidenses comenzaron la semana con un gap alcista, y quedó claro que no se repetiría la historia de abril. El índice USD cayó un 4% debido a la introducción de los aranceles el Día de la Liberación de América. Este patrón y el tema emergente de “vender todo lo estadounidense” impulsaron al EURUSD por encima de 1,16. Sin embargo, el repunte del euro fue efímero.
Mizuho Bank señala que en aquel momento había muchas apuestas alcistas sobre el dólar estadounidense. Se consideraba que las guerras comerciales fortalecerían al billete verde debido a la aceleración de la inflación y al mantenimiento de la tasa de la Fed en niveles elevados. De hecho, el banco central está dispuesto a ignorar el alza de los precios al consumidor. La principal preocupación es el enfriamiento del mercado laboral. Sin embargo, los bajistas del EURUSD se benefician incluso de la expansión monetaria.
Dinámica de la probabilidad de recesión en la economía de EUA
Fuente: Wall Street Journal.
Los expertos del Wall Street Journal estiman que la probabilidad de una recesión en EE. UU. en los próximos 12 meses es del 33%. Prevén un crecimiento del PIB del 1,7%. Los expertos encuestados por Bloomberg apuntan a una cifra aún mayor, del 1,8%. Pronostican solo una medida de expansión monetaria en 2025, en lugar de dos, como el mercado de derivados. Según Standard Chartered, se espera que el EURUSD caiga a 1,13, ya que los derivados comenzarán a ajustar las expectativas sobre la magnitud de la flexibilización de la política monetaria.
El dólar estadounidense está ignorando la retórica moderada de los funcionarios del FOMC. Según Christopher Waller, el mercado laboral de EUA es débil. Eso es todo lo que hay que saber para seguir bajando los tipos. La titular de la Reserva Federal de Filadelfia, Anna Paulson, cree que, mientras las expectativas de inflación se mantengan estables, el alza de los precios debido a los efectos de la oferta no se convertirá en un problema de inflación. Ella anticipa dos recortes de tasas antes que culmine el año.
Dinámica y previsiones del déficit presupuestario de Francia
Fuente: Bloomberg.
Sin embargo, las dificultades del euro no han desaparecido. El recién nombrado primer ministro francés, Sébastien Lecornu, se dirigirá a la Asamblea Nacional por primera vez. El Parlamento ya ha destituido a dos de sus predecesores y amenaza con hacer lo mismo con el nuevo jefe de gobierno. La probabilidad de elecciones anticipadas aumenta, lo que ejerce presión sobre el euro.
Plan de negociación semanal del EURUSD
En mi opinión, la línea roja para el EURUSD es 1,1585. Si el precio se consolida por encima, se podrán aumentar las posiciones largas formadas desde el nivel de 1,1545. Si no se consigue, vale la pena pasar a las ventas.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
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