El presidente estadounidense lanzó nuevas amenazas contra Irán, pero Teherán no parece inmutarse. Los mercados están acostumbrados a las tácticas de Donald Trump, pero romper el estancamiento esta vez no ayudará. Esto mantiene la demanda del Dólar como activo refugio. Analicemos este tema y hagamos un plan de trading para el EURUSD.
En este artículo analizaremos:
Datos clave
- Las tasas del mercado global de deuda están subiendo.
- La Fed podría perder el control del mercado de deuda.
- Los mercados se equivocan con el BCE.
- Las ventas de EURUSD hacia 1,144 y 1,138 son relevantes.
Pronóstico fundamental semanal del dólar
Los problemas no vienen solos. El repunte del Brent debido al conflicto en Oriente Medio ha elevado las expectativas de inflación y las tasas del mercado global de deuda. El rendimiento de los bonos japoneses ha alcanzado niveles máximos desde 1999, lo que ha propiciado la repatriación de capitales al país. Al mismo tiempo, los inversores japoneses están vendiendo bonos del Tesoro y otros valores, lo que incrementa aún más sus rendimientos. Todos estos factores benefician al dólar estadounidense.
Dinámica del rendimiento del Tesoro de EUA
Fuente: Bloomberg.
El mercado de deuda estadounidense está empezando a vivir su vida. Según Yardeni Research, si la Reserva Federal no cambia su retórica hacia una postura más restrictiva, podría perder el control. En esencia, el endurecimiento de la política monetaria ya está en marcha, ya que el rendimiento de los bonos del tesoro depende de las tasas hipotecarias, otros préstamos y créditos. El banco central debería simplemente aceptar la nueva realidad, de lo contrario, podría quedar fuera de juego.
La eurozona presenta un panorama diferente, su economía débil y fuertemente dependiente de las importaciones de energía. El mercado de futuros espera en vano dos o tres actos de restricción monetaria del BCE en 2026. La desaceleración de la actividad empresarial en toda la zona euro en mayo confirmará este error. El Banco Central Europeo quizas opte por la cautela, y cuanto más comprendan los inversores esto, más bajarán las cotizaciones del EURUSD.
Dinámica de inflación y actividad empresarial en la zona euro
Fuente: Bloomberg.
Las suposiciones erróneas de los derivados conducen a predicciones inexactas. Por ejemplo, Morgan Stanley cree que el euro crecerá a $1,23 en el tercer trimestre, un nivel que no se veía desde principios de 2021. La razón principal es la reducción de los costos de cobertura de las inversiones en valores estadounidenses para los inversores europeos. Según esta perspectiva, un aumento más agresivo de las tasas del BCE en comparación con la FED reducirá el costo de los seguros de riesgo. Esta será la base para las compras de EURUSD por $214 mil millones.
Por desgracia, mientras el estrecho de Ormuz permanezca bloqueado, el petróleo subirá de precio. Estados Unidos intenta obligar a Irán a renunciar a lo que no logró obtener durante los combates, un enfoque que siempre conduce a un callejón sin salida. La táctica de las amenazas no funciona. Por mucho que Donald Trump insista en que el tiempo se acaba y que Teherán debe actuar con rapidez, de lo contrario no quedará nada de él.
La caída del EURUSD parece lógica dado que el mercado de futuros está subestimando la capacidad de la Fed para subir la tasa de los fondos federales y sobreestimando la determinación del BCE. Junto con el respaldo del dólar estadounidense como activo refugio y el aumento de los precios del petróleo, esto condena al euro a caer.
Plan de negociación semanal del EURUSD
El primer objetivo en $1,1615 para las posiciones cortas en EURUSD, abiertas desde el nivel de $1,178 ya se ha cumplido. Los retrocesos al alza pueden aprovecharse para abrir nuevas ventas. Al mismo tiempo, los riesgos de que el principal par de divisas caiga a $1,144 y $1,138 aumentan.
Este pronóstico se basa en el análisis de factores fundamentales. Tiene en cuenta los comunicados oficiales de las instituciones financieras (incluidos los reguladores), diversos acontecimientos geopolíticos y económicos y datos estadísticos. También se tienen en cuenta los datos históricos del mercado.
Gráfico de precios de EURUSD en tiempo real
El contenido de este artículo es únicamente la opinión personal del autor y puede no coincidir con la posición oficial de LiteFinance. Los materiales publicados en esta página se proporcionan solamente con fines informativos y no pueden considerarse asesoramiento o consejo en materia de inversión a efectos de la Directiva 2014/65/EU.
Según la ley de derechos de autor, este artículo es propiedad intelectual, lo que incluye la prohibición de copiarlo y distribuirlo sin consentimiento.
