Президент США выпустил новые угрозы в адрес Ирана, однако Тегеран и усом не ведет. Рынки привыкли к тактике Дональда Трампа, но выйти из тупика на этот раз она не поможет. Это поддерживает спрос на доллар как актив-убежище. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.
В этой статье мы разберем:
Ключевые факты
- Ставки глобального рынка долга растут.
- ФРС может потерять контроль над долговым рынком.
- Рынки ошибаются в отношении ЕЦБ.
- Актуальны продажи EURUSD в направлении 1,144 и 1,138.
Фундаментальный прогноз по доллару на неделю
Беда не приходит в одиночку. Ралли Brent из-за конфликта на Ближнем Востоке привело к росту инфляционных ожиданий и ставок глобального рынка долга. Доходность японских облигациий достигла максимальных уровней с 1999, что увеличивает их привлекательность и приводит к возвращению капитала на родину. При этом резиденты Японии избавляются от трежерис и других бумаг, что еще больше поднимает ставки по ним. Все это играет на руку американскому доллару.
Динамика доходности облигаций США
Источник: Bloomberg.
Рынок долга США начинает жить своей жизнью. По мнению Yardeni Research, если в такой ситуации ФРС не изменит свою риторику на «ястребиную», она рискует потерять контроль. По сути, ужесточение денежно-кредитной политики уже происходит, так как от доходности казначейских облигаций зависят ставки по ипотеке, другим кредитам и займам. Центробанк должен просто принять новую реальность, иначе он может оказаться вне игры.
Другое дело еврозона, ее экономика слаба и сильно зависит от импорта энергоносителей. Срочный рынок напрасно ожидает двух-трех актов монетарной рестрикции от ЕЦБ в 2026. Замедление деловой активности в валютном блоке в мае убедит в данной ошибке. Европейский центробанк предпочтет осторожность, и чем больше инвесторы это понимают, тем ниже падает EURUSD.
Динамика инфляции и деловой активности в еврозоне
Источник: Bloomberg.
Неверные суждения деривативов дают приводят к появлению ошибочных прогнозов. Так, Morgan Stanley считает, что евро вырастет до $1,23 к третьему кварталу. Последний раз этот уровень видели в начале 2021. В качестве основной причины называется снижение затрат на хеджирование вложений в ценные бумаги США для европейских инвесторов. Дескать, более агрессивное повышение ставок ЕЦБ по сравнению с ФРС приведет к сокращению стоимости страхования рисков. Это станет основанием для покупок EURUSD на $214 млрд.
Увы, но пока сохраняется блокада Ормузского пролива, нефть будет расти в цене. США пытаются выбить из Ирана то, что они не смогли получить во время боевых действий. А это всегда путь в тупик. Тактика угроз не работает. Сколько бы Дональд Трамп ни говорил, что часы тикают, и Тегерану лучше двигаться быстро, иначе от него ничего не останется.
Падение EURUSD выглядит закономерным на фоне недооценки срочным рынком возможностей ФРС по повышению ставки по федеральным фондам и переоценки решительности ЕЦБ. Вкупе с поддержкой доллара США как актива-убежища и ростом цен на нефть, это обрекает евро на падение.
Торговый план по EURUSD на неделю
Первый таргет на $1,1615 по коротким позициям EURUSD, открытых от уровня $1,178, уже выполнен. Откаты вверх имеет смысл использовать для новых продаж. При этом риски падения основной валютной пары к $1,144 и $1,138 увеличиваются.
Данный прогноз основан на анализе фундаментальных факторов. В нем учитываются официальные сообщения финансовых институтов (в том числе регуляторов), различные геополитические и экономические события и статистические данные. Также принят во внимание исторический опыт на финансовых рынках.
График цены EURUSD в реальном времени
Содержание данной статьи является исключительно частным мнением автора и может не совпадать с официальной позицией LiteFinance. Материалы, публикуемые на данной странице, предоставлены исключительно в информационных целях и не могут рассматриваться как инвестиционный совет или консультация для целей Директивы 2014/65/EU.
В соответствии с законодательством об авторском праве, эта статья является объектом интеллектуальной собственности, что включает в себя запрет на ее копирование и распространение без согласия.
